Василий Копосов, начальник отдела анализа финансовых рынков КИТ Финанс Брокер
 
Главное:
Мы считаем, что потенциал падения индекса ММВБ близок к исчерпанию. В связи со снижением котировок мы повысили рейтинги ОГК-2, Русгидро, Норильский никель и АЛРОСА до ПОКУПАТЬ.
27-28 февраля – пик налоговых платежей. Совокупный объем выплат в бюджет оценивается в 610 млрд. руб.

В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Новатэк, Магнит, Роснефть, Русгидро, Норильский никель, АЛРОСА, RUSAL,  ФСК ЕЭС, Башнефть, АКБ Пересвет, Сбербанк, Saudi Aramco.
 
Мировые рынки:

Укороченная неделя снова завершилась снижением российского фондового рынка. Индекс ММВБ закрылся на уровне ноября 2016 г. – 2093 пункта, недельное снижение составило 1,6%. Индекс РТС просел на 2,0%.

На прошлой неделе индексный провайдер MSCI пересмотрел базу расчета своих индексов. В базе расчета индекса MSCI Russia 10/40 была повышена доля GDR Новатэка – бумаги компании вошли в топ-4, заменив депозитарные расписки Магнита. Акции Новатэка на этом фоне прибавили за неделю 3,0%, а Магнит подешевел на 9,0%. Изменения вступят в силу с 1 марта. Мы считаем, что акции Новатэка до этой даты могут продолжить рост, вероятно, бумаги компании смогут вернуться к уровню 800 руб. за акцию.

Moody’s изменило прогноз суверенных рейтингов РФ с «негативного» на «стабильный». Также улучшены прогнозы по кредитным рейтингам 22 российских нефинансовых компаний, в т. ч. Газпрома, Газпром нефти, Лукойла, Роснефти, РЖД, Норильского никеля и тд. Для рынка это не стало новостью, российские облигации давно торгуются с доходностями, соответствующими инвестиционному уровню. В Минэкономразвития ожидают, что тенденция продолжится: "Это ожидаемое решение. Оно отражает реальные улучшения в экономике, добиться которых удалось взвешенной макроэкономической, бюджетной и кредитно-денежной политикой последних полутора лет", - заявил глава МЭР г-н Орешкин.

Минэк снизил прогноз февральской инфляции в РФ до 4,6-4,8% в годовом выражении. По оценкам Росстата инфляция в РФ с 14 по 20 февраля составила 0,1%, годовой рост потребительских цен снизился до 4,6%. Таким образом, инфляция в РФ достигла минимума с июня 2012 г.

На прошлой неделе Росстат опубликовал масштабный блок макроэкономических данных. По оценкам Росстата реальная зарплата в РФ выросла в январе на 3,1% г/г, реальные располагаемые доходы населения – на 8,1%. Розничные продажи выросли на 2% к декабрю 2016 г., что, правда, связывается с повышенным спросом на товары в январе в период скидок, а также единовременной выплатой пенсионерам в размере 5 тыс. руб. Иными словами, сберегательная модель поведения населения сохраняется.

Госдума на прошлой неделе приняла в первом чтении законопроект, увеличивающий предельную сумму взноса на ИИС до 1 млн. руб. Но только в год открытия счета – в последующие годы его можно будет пополнять в пределах 400 тыс. руб., и налоговый вычет можно будет получать тоже только с 400 тыс. руб. Льгота по налогу на прибыль при этом будет действовать в полном объеме.

Американский рынок акций продолжает штурмовать новые вершины: S&P 500 и DJIA на новых исторических максимумах – за неделю индексы прибавили 0,7% и 1,0% соответственно. Германский DAX за неделю прибавил 0,4%, в моменте индикатор достигал 12000 пунктов – максимума с весны 2015 г. Британский FTSE 100 закрыл неделю в минусе на 0,8%. Локальные максимумы обновил и ряд индексов АТР и EM, в частности – гонконгский Hang Seng, китайский Shanghai Comp., бразильский Bovespa, аргентинский Merval. На этом фоне отставание индекса ММВБ с начала года кажется все более серьезным.

Тем не менее, мы считаем, что потенциал падения индекса ММВБ близок к исчерпанию. В связи со снижением котировок мы повышаем рейтинги российских акций следующих эмитентов:

Роснефть ПРОДАВАТЬ -> ДЕРЖАТЬ
Магнит ПРОДАВАТЬ -> ДЕРЖАТЬ
ОГК-2 НАКАПЛИВАТЬ -> ПОКУПАТЬ
Русгидро НАКАПЛИВАТЬ -> ПОКУПАТЬ
Норильский никель НАКАПЛИВАТЬ -> ПОКУПАТЬ
RUSAL ПРОДАВАТЬ -> ДЕРЖАТЬ
АЛРОСА НАКАПЛИВАТЬ -> ПОКУПАТЬ