По данным прессы, в Правительстве РФ рассматривается, по предложению Минфина, решение о выплате дивидендов в размере 50% от прибыли МСФО в госкомпаниях. В такой ситуации наиболее интересны становятся компании, отразившие рост прибыли в 2015 году и не зависящие от основных сырьевых активов. К таким относятся государственный электросетевой холдинг Россети и алмазодобывающая компания АК Алроса.

В случае Россетей, по заявлениям руководства, в 2015 году была достигнута прибыль после убытка годом ранее. Как показывает опыт дочерней компании по магистральному транспорту электроэнергии, ФСК ЕЭС, вместо $95 млн. (7 млрд. руб.), в 2015 году по РСБУ была получена прибыль в $241 млн. (17,87 млрд. руб.), что позволяет выплатить от 25% до 50% от чистой прибыли на дивиденды. По РСБУ 25% от прибыли даст $0.00005 (0.0035 руб.) на акцию или 7% дивидендной доходности. При выплате 25% от МСФО выплаты вырастут вдвое – до 14% дивидендной доходности, как и при увеличении  выплаты дивидендов по РСБУ до уровня 50% от чистой прибыли РСБУ. По аналогии ситуация должна быть и в Россетях. Поэтому мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции Россетей и обыкновенные акции ФСК ЕЭС под выплаты дивидендов.

В ситуации вокруг АК Алроса интересно то, что вместо ожидавшейся продажи доли в 19,2% капитала, принадлежащей РФ, было принято половинчатое решение продать только 10,9% капитала, а разницу в денежных средствах собрать за счёт повышенных дивидендных выплат алмазодобывающей компании. Сейчас АК Алроса выплачивает около 35% от прибыли, её акции дают коло 2% дивидендной доходности. При роста выплат до 50% от чистой прибыли по МСФО, дивидендная доходность составит около 3% дивидендной доходности, что сопоставимо с доходами государства от нефтяных компаний уровня Транснефти и Роснефти. Кроме того, возможен потенциал роста акций в 40% до оценки под приватизацию с премией к рынку, до цены $1.35 (100 руб.) за акцию, на фоне наличия желания В. Вексельберга с капиталом в $7 млрд. выкупить долю государства, вплоть до 19,2% в алмазодобывающей компании.