Цены на нефть в четверг демонстрировали позитивную динамику, несмотря на достаточно тревожный информационный фон. Судя по всему, спекулянты выкупали просадку, рассчитывая на волну восстановления.

В то же время опасения из-за грядущей экономической рецессии остаются доминирующим нарративом на финансовых рынках. В четверг ЕЦБ повысил ключевую ставку на 75 б.п., одновременно повысив прогноз по инфляции и ухудшив по экономике. Чем больше сигналов в пользу снижения экономической активности в будущем, тем меньше стимулов у участников рынка делать ставки на рост нефти.

Фьючерсы на Brent в четверг ограничились сдержанным ростом, но сегодня в очередной раз предпринимают попытку к восстановлению. Важным индикатором для краткосрочной динамики может стать ретест зеркального уровня $90 за баррель. Возвращение выше этого рубежа может стать хорошим сигналом для дальнейшего роста цен.

Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе неожиданно выросли на 8,8 млн баррелей, что даже превзошло выпуск из SPR в размере 7,5 млн баррелей. Совокупные запасы нефти выросли на 1,3 млн баррелей. Это стало возможным благодаря росту чистого импорта на 1,4 млн баррелей в сутки и снижению нефтепереработки на 0,3 млн баррелей в сутки. При этом запасы бензина и дистиллятов тоже незначительно подросли. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, сократились на 180 тысяч баррелей в сутки, до 19,9 млн баррелей в сутки, хотя поставки бензина даже немного подросли – на 136 тысяч баррелей в сутки, до 8,7 млн баррелей в сутки.

Данные EIA имеют негативный окрас и указывают на ослабление спроса. Reuters сообщает, что администрация Байдена оценивает возможность пересмотра графика выпуска нефти из SPR. Это негативные новости для нефти, которые ограничивали восстановительное движение на вчерашней сессии и могут продолжить оказывать давление на котировки перед выходными.

В ЕС идет обсуждение мер по введению предельных цен на российские нефть и газ. Министр энергетики Бельгии предложил пойти еще дальше и ограничить цены для всех поставщиков газа. Одновременно с российской стороны звучат заявления, что страна не будет поставлять энергоресурсы, если сочтет это невыгодным.

Политический фактор в этом году был одним из определяющих для нефтяных цен, поэтому ход дискуссии важно держать в поле внимания. На текущий момент сложно оценивать перспективы или последствия тех или иных решений Еврокомиссии, однако эскалация напряженности между Россией и ЕС чревата новыми перебоями с поставками и скачками цен на энергоресурсы.

В китайском городе Чэнду с населением 21 млн человек карантин был продлен на неопределенный срок. На данный момент на карантине остаются 16 из 23 районов города. Политика нулевой терпимости к COVID-19, предполагающая жесткий локдаун при малейшем скачке заболеваемости, оказывает давление на китайскую экономику с марта этого года. Ранее на этой неделе Китай отчитался о слабых торговых показателях, что было негативно воспринято на сырьевых рынках. Продление антиковидных ограничений может привести к дальнейшему замедлению деловой активности в стране, втором крупнейшем потребителе нефти в мире.

Сегодня фьючерсы на Brent растут на 0,6% и торгуются на уровне $88,5 за баррель.

Может быть интересно: Как энергокризис и инфляция отразятся на стоимости металлов

Массовые отмены ограничений, связанных с COVID-19 в первой половине 2021 года, привели к рекордным уровням спроса на продукцию сектора металлургии и горной добычи, что обеспечило ощутимый рост выплавки и финансовых результатов представителей отрасли.

Впрочем, уже во второй половине 2021 года цены на металлопродукцию перешли к коррекции, движимые снижением спроса на фоне борьбы с выбросами СО2 в Китае, а также обострившимися проблемами в строительном секторе страны. Цены на металлопродукцию в мире также активно снижались на фоне цикла повышения ключевых ставок во многих странах. В начале 2022 года на фоне резкого сокращения предложения (преимущественно из-за проводимых в Китае Олимпийских игр), цены на металлы частично отыграли свои потери, однако после старта СВО в Украине и вспышек COVID-19 в Китае конъюнктура глобальных рынков металлов продолжила ухудшаться, а цены – пошли уверенно вниз.

Продолжение