В сравнении со 2 полугодием 2016 года, выручка по РСБУ угольной компании за 6 месяцев 2017 года выросла на 51% до $204 млн., EBITDA прибавила 28%, увеличившись до $184 млн., чистая прибыль по российским стандартам поднялась на 57% до $136 млн. В 1 полугодии 2017 года Распадская существенно, в 10 раз, сократила чистый долг до $47 млн., вероятно, за счёт помощи в 2015 году материнской структуры Абрамовича, металлургического холдинга Евраз, который выкупил её еврооблигации с рынка. Австралийский коксующийся уголь, как ориентир, прекратил снижение рыночной цены и в июле 2017 подорожал до $171 за тонну, против $140 за тонну в июне 2017,  поэтому окончание 2 полугодия 2017 года ожидается не менее успешным для Распадской.

На данный момент Распадская - самый недооценённый актив на рынке с потенциалом роста в 168% по мультипликатору EV/EBITDA и 72% по мультипликатору P/E. Целевая цена - это $3,13 (188 руб.) за акцию при рыночной цене $1.17 (70,02 руб.). Целевые цены соответствуют рыночной оценке в 2011 году, когда из-за наводнений в Австралии цены на уголь также вырастали до $200 за тонну. Дополнительными драйверами для реализации потенциала станет выплата дивидендов за успешный 2017 год, о чём заявил менеджмент на ГОСА-2016. Риском является то, что на рыночном негативе часты "просадки" цены акций до $0.83 (50 руб.), внутренней оценке Распадской в сделках слияния и поглощения холдинга Евраз.

Финансовые показатели по РСБУ Распадской, млн. долл.

Источник: расчёты ИК ЛМС