МРСК Сибири получила чистую прибыль по МСФО по итогам I пол. 2017 года в размере $38 млг. (2,2 млрд. руб.) против убытка годом ранее. Выручка выросла на 13% до $447 млн. (26,4 млрд. руб.), EBITDA увеличилась в 2,8 раза до $88 млн. (5,2 млрд. руб.). В результате резкого роста финансовых показателей компания имеет низкие значения мультипликаторов: P/S=0.2, EV/EBITDA=3.4,  P/E=2.7. Согласно бизнес-плану общества, прогноз чистой прибыли на 2017 год составляет $37 млн. (2,2 млрд. руб.) по РСБУ. По итогам I пол. 2017 года компания уже заработала $29 млн. (1,7 млрд. руб.) по РСБУ и $38 млн. (2,2 млрд. руб.) по МСФО, следовательно, по итогам года можно ожидать перевыполнение финансового плана, что повлияет на дивиденды. В предыдущие годы МРСК Сибири не платила дивиденды в силу убытка по РСБУ. Однако по итогам 2017 года компания может направить на выплаты 25% МСФО или $0.0002 (0,011 руб.) на акцию, что при текущей цене $0.002 (0,12 руб.) даст 9% дивидендную доходность. 

МРСК Волги увеличила чистую прибыль по итогам I пол. 2017 год в 4 раза, до $36 млн. (2,1 млрд. руб.). Выручка выросла на 10% до $473 млн. (28 млрд. руб.), EBITDA увеличилась на 38% до $87 млн. (5,1 млрд. руб.). В результате резкого роста финансовых показателей, а также снижения чистого долга компания имеет низкие значения мультипликаторов: P/S=0.3, EV/EBITDA=1.8,  P/E=3.9. По РСБУ за I пол. 2017 года МРСК Волги получила $27 млн. (1,6 млрд. руб.) чистой прибыли, по итогам 2017 года планирует заработать $71 млн. (4,2 млрд. руб.).При выплате 25% от МСФО размер дивиденда может составить $0.0001 (0,006 руб.), что при текущей цене $0.0015 (0,09 руб.) соответствует 6% дивидендной доходности. Но, несмотря на относительно небольшую дивидендную доходность, МРСК Волги имеет 67% потенциал роста по EV/EBITDA за счет фундаментальной переоценки компании, снижения долга и роста финансовых показателей.

*- отчитались за I пол. 2017 по МСФО (результаты остальных компаний взяты по итогам I кв. 2017)