Валютный рынок  

Евро продолжает укрепляться, отыгрывая тему возможного сворачивание программы количественного смягчения ЕЦБ. Накануне сразу три представителя европейского регулятора фактически подтверди информацию о том, что 14 июня на заседании ЕЦБ совет управляющих банка обсудит вопрос выхода из программы стимулирования, при этом главы немецкого голландского ЦБ отметили о нецелесообразности продолжения покупки активов. Сегодня в фокусе площадок данные по ВВП Еврозоны (12.00 мск), которые локально могут оказать дополнительную поддержку позитивной динамке европейской валюты. Однако от более ощутимого укрепления евро будет сдерживать неопределенность новостей с предстоящего саммита G7. Краткосрочными ориентирами по паре EURUSD выступят отметки 1.175-1.185.

Рубль остается относительно стабильным в паре с долларом США. При этом динамика единой европейской валюты на глобальном рынке приводит к ослаблению позиций российской валюты против евро. Стабилизация нефтяных цен и сдержанное восстановление аппетита к рисковым активам сохраняют относительно комфортные условия для рубля. Краткосрочные ориентиры по USDRUB 61.6-62.4.

Денежный рынок

Краткосрочные процентные ставки по сделкам РЕПО и МБК вернулись к значениям, немного превышающим 7%. В целом спрос на рублевую ликвидность остается сдержанным. Накануне Минфин разместил облигации с погашением в феврале 2024г. и в мае 2029г. на сумму по 15 млрд. руб. каждый. Спрос на 6-летние ОФЗ превысил предложение более чем в 2 раза, составив 31,1 млрд. руб. В то же время спрос на 11-летние бумагам оказался немного ниже предложения – 13.9 млрд. руб.

Сырьевой рынок

Цены на нефть относительно стабильны в ходе утренней сессии четверга, после того, как накануне в очередной раз продемонстрировали достаточно волатильную динамику торгов. Снижение цен, наблюдаемое в первой половине дня, на фоне неоднозначных сигналов в отношении будущего сделки ОПЕК+, усилилось после выхода статистики от Минэнерго США. Данные энергетического ведомства отразили недельный рост запасов нефти на 2 mb, бензина на 4,6 mb, что в целом совпало с прогнозами аналитиков и Американского института нефти. Однако рынок негативно отреагировал на фактический рост запасов, учитывая стартовавший летний сезон повышенного потребления топлива, а также статистики по очередному рекорду уровня добычи нефти в Штатах (10.8 mb/d). Однако на положительную сторону цены на “черное золото” вернуло заявление Министра нефти Ирака, который в интервью агентству Reuters сообщил, что увеличение производства нефти на повестке заседания ОПЕК (22 июня) не стоит. Ранее мы отмечали, что рынок сохранит повышенную волатильность до итогов заседания ОПЕК на фоне противоречивых сигналов о дальнейших планах ключевых игроков рынка. Полагаем, что Brent краткосрочно сохранит уровни $75-77.

Макроэкономика 

Рынок смещает фокус внимания на предстоящее заседание Банка России по ключевой ставке 15 июня. Темпы инфляции в мае по данным Росстата, несмотря на рост цен на бензин, по-прежнему находятся на уровне апреля и марта (2.4% в год). Важную роль в динамике показателя сыграло то, что плодоовощная продукция в мае стала дешевле на 1,3%, при том, что в мае прошлого года подорожала на 5,8%. Последний опрос регулятора по инфляционным ожиданиям отразил их рост до уровня 8,6% в мае по сравнению с 7,8% месяцем ранее. Мы сохраняем наш прогноз о неизменности ключевой ставки на уровне 7.25% по итогам заседания 15 июня.

Nordea Markets