Валютный рынок  

Ослабление политической напряженности в Европе позволит евро восстановить часть ранее утраченных потерь. Однако стоит помнить, что политический компромисс остается хрупким, тогда как достаточно убедительные макроэкономические данные из США всякий раз возвращают рынки к вопросу о скорости нормализации денежно-кредитной политики ФРС, и повышают интерес к доллару США. Так, в конце минувшей недели опубликованные данные по рынку труда США превзошли рыночные прогнозы, что стало очередным поводом для роста ожиданий более скорого ужесточения политики ФРС. При этом политические риски и более слабые макроданные в Еврозоне усиливают спекуляции на рынке в отношение того, что ЕЦБ будет продлевать QE, по крайней мере, до конца этого года, что, в конечном счете, играет против европейской валюты. Однако от большего укрепления “американца” сдерживает тема торговых войн. На текущей неделе основное внимание рынков привлечет саммит G7. Краткосрочными ориентирами по паре EURUSD выступят отметки 1.165-1.175.

Рубль имеет шансы для локального укрепления своих позиций на фоне некоторого улучшения внешнего фона и попыток восстановления нефтяных цен. Приостановка долларового ралли и сигналы о возможном сохранении сделки ОПЕК+ в неизменном виде сохраняют для рубля относительно устойчивый ландшафт. Более того, стартующий в ближайшие дни ЧМ2018, по нашим ожиданиям, сможет оказать российскому рублю дополнительную поддержку. Наиболее существенным вызовом для блока валют emerging markets и рубля сейчас выступает тема торговых войн. Краткосрочно USDRUB 61.6-62.6.

Сырьевой рынок

Нефтяные цены приостановили снижение, а в ходе сегодняшних торгов демонтируют сдержанный позитив, после того как участники рынка получили очередное подтверждение от членов сделки ОПЕК+ о готовности следовать текущим условиям соглашения. Накануне главы энергетических ведомств Алжира, Кувейта, ОАЭ, Омана и Саудовской Аравии на неформальной встрече в Кувейте обсудили положение дел на мировом рынке энергоресурсов и приверженность стран соглашению о сокращении добычи нефти. По итогам консультаций стороны отметили важность обеспечения достаточных поставок нефти для удовлетворения глобального спроса и поддержания роста мировой экономики, а также необходимость сохранения рыночного баланса. До заседания ОПЕК (22 июня), рынок с большей вероятностью будет ограничен в дополнительной информации касательно возможных изменений параметров сделки. Однако, и по итогам заседания ОПЕК стороны, на наш взгляд, предпочтут избежать прямых указаний на начало повышения квот, ограничившись “схемой” выхода из сделки, с учетом фактического баланса спроса и предложения на рынке. Краткосрочными ориентирами для Brent продолжат выступать отметки $76-78/bbl.