Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на платину

Месячный график

В марте цена платины не смогла справиться с уровнем $1000 за унцию и вместе с золотом 23 марта провалилась вниз. Как мы уже указывали, “Внезапные” речи о возможном апрельском повышении ставки от управляющих ФРС (21 марта об этом высказывались Вильямс и Локхарт и 23 марта - Буллард) не сильно изменили показания фьючерсов федеральных фондов в части ожидания повышения ставки в апреле и июне 2016г.. Тем не менее эти выступления негативно сказались на настроениях инвесторов в драгоценные металлы, которые рассматривали золото и платину хедж против американской валюты. 23 марта цены золота и платины ушли резко вниз вследствие укрепления долларового индекса. Последний поднялся в среду выше уровней закрытия 16 марта (дня выхода “смягчительного” стейтмента ФРС). Теперь - после получения столь символического сигнала касательно намерений ФРС повысить ставку “во что бы то ни стало” - инвесторов в драгоценные металлы интересуют степень устойчивости отскока долларового индекса. В принципе, картина понижательного коридора 2016г. по доллару пока не изменилась, к верхней границе понижательного коридора (97) индекс пока не подошел. Возобновление даунтренда по доллару прекратит коррекцию по золоту и платине.

Очередной квартальный отчет The World Platinum Investment Council (WPIC) (от 02.03.2016г) показывает на 2016г. легкий спад спроса (-0.5%) на платину. Однако этот практический ноль образуется из-за прогноза снижения инвестиционной составляющей глобального спроса, – то есть уменьшения покупок платины ETF и покупок слитков и монет розничными инвесторами. Спрос со стороны более надежных составляющих потребления металла - автоиндустрии (42.1% спроса в 2015г.) вырастет на 3%, ювелирный спрос 35.1% спроса в 2015г.) на 1%, промышленный (19.6% спроса в 2015г.) спрос прибавит 11%!

По части негатива по инвестициям в этой оценке WPIC могут закрасться сомнения. На 25 марта отток из платиновых ETF с начала года составляет всего 37 млн унций, тогда как в 2015г. из них ушло 332 млн. унций (Bloomberg), хотя WPIC указал на отток всего 240 млн унций в 2015г.. Даже если покупки монет и слитков в этом году уменьшатся, общая сумма уменьшений инвестиций в 2016г. может быть незначительной, а не 130 млн унций, как по прогнозу WPIC.

Заметим, что показателем розничного спроса на платиновые слитки является Япония. Импорт платины в 2015г. в эту страну вырос на 44.7%, а в 4-ом квартале на 53.5%. В январе 2016г. импорт платины в страну восходящего солнца вырос год к году на 165.8%, хотя и был в абсолютном значении меньше, чем в ноябре-декабре 2015г.

Если Япония импортировала в 2015г. 47.284 тонны, то крупнейший потребитель металла Китай 83.888 тонны (+9.7%). Но в январе-феврале 2016г. в Китай нарастил импорт платины на 50.2% (г/г) благодаря рекордному январю (+93.4%), но и в феврале прирост год к году был приличный +27.6%. Ситуация дешевизны платины, когда она стала дешевле золота, продолжает привлекать многих розничных инвесторов.

Максимум держаний в платиновых ETF был достигнут 12 августа 2.854 млн унций. Годовой минимум был достигнут 23 февраля 2.308 млн, с тех пор вложения подросли до 2.362 на 15 марта, наибольший прирост был 10-11 марта, 16-27 марта вложения снизились до 2.355 млн . На 31.12.2015 в ETF было 2.392 млн унций или 87.8% от величины на 31.12. 2014г. (2.724 млн унций) Основной сброс активов начался с 21 сентября, – с момента когда Volkswagen признал систематический обман в тестах на выбросы для дизельных автомобилей и продолжался до 8 декабря.

Период сильного увлечения платиной в 2002-2008гг. завершился острым разочарованием и падением в период финансового кризиса 2008-2009гг.. После восстановления в 2009-2011гг. по цене металла образовалась понижательная тенденция. С 2011г. она оформилась в виде понижательного клина, далее он переоформился в понижательный коридор.

На месячном графике минимальный отскок 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. зовет цену на 1071.8. Средняя цена в диапазоне 2015г. -1057.1. Крупное сопротивление находится в районе 1025.

Недельный график

В январе-феврале цена платины вышла за пределы понижательного коридора 2015-2016гг. , а в марте смогла завершить отскок до первого Фибоначчи 38.2% в диапазоне 2015-2016гг. - (отметка 993.8) и показала годовой максимум 7 марта выше 1000 – на $1009 за унцию. Однако после тестов психологического уровня 1000 фигура восходящего клина была пробита вниз. В принципе сохраняется сценарий того, что повышательный клин будет переоформлен в более широкий повышательный коридор после коррекции цены до середины диапазона 2016г. (909.9)

Дневной график

На дневном графике цена проделала минимальный откат 23.6% в диапазоне 2016г. до отметки 962.2. Непрерывные дневные закрытия ниже 962.2 позвали бы цену на 38.2% отката 933.3, но коррекция драгметаллов была прервана смягчительным тоном на заседании ФРС 16 марта. Далее укрепление долларового индекса 23 марта обратило снова взгляд на первый Фибоначчи отката (38.2%). Более того, если пробитие 24 марта уровня локального минимума 950.15 будет подтверждено закрытиями сессий 28-29 марта ниже 950, то станет реальным уход на первую цель Фибоначчи данного пробоя – отметку 918.8, что означает и прокол 50 дневной средней.