Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на платину

Месячный график

Цене платине удалось преодолеть уровень $1000 на волне большого ралли серебра 19 апреля. 12 апреля цена пробовала уровень $1000 на фоне снижение долларового индекса ниже 94, но последующее подорожание доллара отвело цену металла вниз от психологического уровня. Несмотря на большое впечатление, которое произвело на инвесторов в драгметаллы ралли по серебру (19.04), активный прирост физических активов в платиновые ETF происходил только 27-28 апреля, то есть после выхода стейтмента заседания ФРС 27 апреля и после исторического для драгметаллов “ничего не деланья” Банка Японии на заседании 28 апреля, приведшего к заметной просадке долларового индекса. Так или иначе, цена платины оказалась выше средней 2015г. 1057.

Среди событий этого периода отметим также, что 21 апреля Anglo-American group сообщила в квартальном отчете, что сократило производство рафинированного палладия на 48%, а платины на 52% (г/г). Производство платины сократилось до 261000 унций против 745000 в 4-ом квартале 2015г. и 542000 в 1-ом квартале 2015г. из-за инвентаризационной остановки завода PMR. При этом добыча платины в шахтах увеличилось на 4% (г/г) до 568000 унций. Годовой прогноз на 2016г. 2.3-2.4 млн унций (пониженный по сравнению с уровнем производства в 2015г. 2.459 млн) по производству рафинированного металла не был изменен. Однако падение продаж Anglo-American на 21% в первом квартале снижало общее предложение металла на рынке. Другая южноафриканская компания Impala Platinum Holding увеличила добычу платины в первом квартале на 17% (г/г) до 353000 унций. Норильский никель в первом квартале нарастил производство товарной платины на 4% до 174000 унций (г/г).

12 мая было опубликовано годовое исследование GFMS Thomson Reuters по PGM. В отличие от мартовского обзора World Platinum Council в 2015г. GFMS увидел избыток физического предложения платины на рынке в объеме 265000 унций. Со своей стороны WPIC говорил о дефиците предложения в 2015г. в объеме 380000 унций. Основная разница в оценках происходит из-за гораздо меньшей количественной оценки GFMS в 2015г. автомобильного и ювелирного спроса на платину. На 2016г. GFMS видит уже небольшой дефицит предложения за счет сокращения добычи металла. Напротив, WPIC видел на 2016г. сокращение дефицита до 135000 унций за счет роста вторичной переработки из платины из лома и замедления роста спроса автоиндустрии на катализаторы.

Особый вопрос занимает конкуренции с традиционными двигателями электрокаров, которые вовсе не используют платину и палладий. Но к 2020 электрокары и гибридные авто будут занимать только 5% авторынка. Кроме того, если в соревновании одержат верх машины на fuel cells, которые продвигают японские автопроизводители, то использование платины в автоиндустрии возрастет. На каждый fuel cell расходуется примерно полунции платины, что больше чем используется металлов платиновой группы на авто с двигателями внутреннего сгорания. Однако исход борьбы на фронте новаций пока неизвестен, технология fuel cell имеет гораздо меньший кпд, чем электрокары.

Максимум держаний в платиновых ETF был достигнут ещё 12 августа 2015г. 2.854 млн унций. Годовой минимум был достигнут 23 февраля 2016г. 2.308 млн, с тех пор вложения подросли до годового максимума 2.422 млн на 5 мая и 2.415 млн на 11 мая. Большие приросты отмечены 11 марта и 27 апреля. На 31.12.2015 в ETF было 2.392 млн унций или 87.8% от величины на 31.12. 2014г. (2.724 млн унций) Основной сброс активов начался с 21 сентября, – с момента когда Volkswagen признал систематический обман в тестах на выбросы для дизельных автомобилей - и продолжался до 8 декабря.

На месячном графике минимальный отскок 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. позвал цену на 1071.8. Закрытие апреля и мая выше 1071.8 формирует основу для позыва идти первый Фибоначчи (38.2%) отскока - отметку 1233.3. Средняя цена в диапазоне 2015г. -1057.1. Максимум 2015г. 1289.8

Недельный график

В конце апреля 2016г. цены вышла на середину диапазона 2015-2016гг. отметку 1050.3. Недельные закрытия выше 1050.3 формирует позыв идти на последний Фибоначчи диапазона (61.8%) отметку 1106.8. Движение развивается в повышательном канале 2016г. Поддержки 1038..1025..1009.

Размах падения в мае позволяет увидеть на недельном графике 2 волны роста. При применении к анализу 5-волновой схемы Эллиота можно предполагать, что текущие максимумы на 1090.79 будут преодолены на пятой волне.

Дневной график

На дневном графике мы видим коррекцию из зоны относительной перекупленности с 3 мая, которая была спровоцирована очередным отскоком вверх долларового индекса. Продажи 9 мая были стимулированы разочаровывающими данными по китайскому торговому балансу. Долларовый экспорт КНР упал в апреле на -1.8% (оценка -0.1%) после +11.5% в марте, а импорт свалился на -10.9% (оценка (-5%)) после ( -7.6%) в марте. Заметим, что импорт платины в марте снизился в Китай на 41.2% (г/г), тогда как еще в январе-феврале при низких ценах на металл его импорт в Поднебесную империю активно рос.

В отличие от недельного графика волновое движение по схеме Эллиота на дневных свечах может предполагать незавершенность третьей волны роста, что на практике означает ограниченный характер коррекции цены, которая в этом случае не должна уходить ниже поддержки 1038.

Подрастание цены платины 11 мая совпадает с уходом долларового индекса ниже 94.