Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на серебро

Месячный график

Январь-февраль серебро завершило на подъеме +7.53%, таким образом, с 2004г. рост по металлу в первые 2 месяца года был зафиксирован 11-ый раз. Однако прирост 10% и более так и остался в 6 случаях. В феврале 2016г. цена прибавила 4.49%, хотя на максимуме 11 февраля показывала +15.18%. Суперралли не получилось. Серый металл более остро, чем золото среагировал на рост долларового индекса с 12 февраля. В результате 26-29 февраля по соотношению цены золота/цена серебра опять замелькали многолетние рекорды - 83.17…83.12.. Уж недалек максимум 21 века 83.79 17 октября 2008г. Вроде бы сейчас нет финансового кризиса, как в 2008-2009гг., однако финансовые рынки держатся настороженно и предпочитают более ликвидный актив, каким является золото. Впрочем, в 2008г. рекордные соотношения по соотношению золота/серебра достигались во время массовых распродаж commodities в начале кризиса. В конце же зимы 2016г. тот же числовой эффект был достигнут за счет ставок на нормальное развитие экономики США. Так, выход протоколов январского заседания ФРС США 17 февраля повысил ожидания повышения ставки в 2016г.,  вероятность повышения по фьючерсам федеральных фондов после выхода протоколов возросла с 30% до 40%. К исходу 29 февраля вероятность повышения в 2016г. “стояла” по фьючерсам на 53.9%.

Другим источником опасений для трейдеров по серебру остается Китай. Официальный индекс промышленной деловой активности Китая упал в феврале с 49.4 до 49 (оценка 49.4), хотя февральские каникулы лунного нового года наложили на эти цифры сезонный оттенок.. Но между прочим импорт серебра в Китай возрос в январе на 52% (г/г), а в 2015г. импорт вырос на 25.2%. Китай является крупнейшим рынком солнечных панелей, в последних активно используется серебро.

Для инвесторов в серебро существенными являются ожидания сокращения его глобального производства в 2016г. примерно на 5%. Это должно повышать привлекательность металла на биржевом рынке. Отметим также, что согласно USGS (US geological survey) производство серебра в 2015г. возросло примерно на 2%. При этом в стране N1 по серебру Мексике производство выросло на 8% - по USGS. Однако последние данные Статистического агентства Мексики показывают прирост производства серебра в стране в 2015г. всего на +3.5%.

В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. С начала 2015 года по 12 ноября из ETF было выведено 18 млн унций, или 2.89% их величины на 31.12.2014г. (623 млн унций) После годового минимума 12 ноября (605 млн унций) по 15 декабря в фонды вернулось 8 млн унций, но с 16 декабря по 8 февраля снова ушло 17 млн унций (на 08.02.2016 в ETF было 596 млн унции). С 9 февраля был отмечен прирост 6 млн унций, на 16.02 – 602 млн унций, но до 23.02 ушло 3 млн унций до 599 млн, c тех пор по 29.02 изменений не наблюдалось. На 31 дек. 2015 было 607 млн (97.43% от 31.12.2014г) Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций.

На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах и остаток третьей волны, видимо, завершает свою историю в декабре 2015г. На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. В случае пробития клина (верхняя грань в феврале это примерно 16.05) становятся более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18.

Недельный график

На недельном графике фигура понижательного клина (синий цвет) вступила в соперничество с двумя понижательными каналами (красный цвет) 2013-2016гг. и 2015-2016гг.. В результате понижательные каналы были пробиты вверх, но цена осталась в пределах понижательного клина. В октябрьско-февральском диапазоне цены не смогла удержаться выше последнего Фибоначчи (61.8%) отскока отметки 15.33, что снимает вопрос о посещении в ближайшем времени октябрьских максимумов на 16.36.. Годовые минимумы американского фондового рынка были показаны 11 февраля, последующий разворот акций вверх снизил аппетит к серебру. 25 февраля американский рынок достиг локального максимума (по закрытию), 26 февраля был отмечен локальный минимум по закрытию серебра. Разница во времени между экстремумами S&P 500 и серебра, похоже, объясняется продолжением роста долларового индекса 26-29 февраля.

На недельном графике цена отскочила вверх от поддержки 14.65

Дневной график

На дневном графике видно, что тестирование уровня поддержки 14.65 29 февраля завершилось отскоком и цена закрылась снова выше середины диапазона 2016 года – 14.806. Таким образом, с поведенческой точки зрения уход цены ниже поддержек 14.65 и 14.57 выглядит проблематичным, и если случится, то вызовет интерес покупателей. С другой стороны, скорее всего верхней границей рейнджа в марте станет уровень 15.59. Крупные подвижки по цене серебра можно ожидать в день доклада о февральской занятости в США 4 марта, а также вокруг заседания ФРС 16 марта.

Отскок цены серебра 29 февраля совпал с распродажами акциями сначала на китайском фондовом рынке, а затем с падением по индексу S&P 500. Трейдерами, по крайней мере, фиксировался китайский интерес к драгметаллам.