На месторождениях Los Bronces и El Soldado, принадлежащих компании Anglo American, фиксируется снижение добычи. Компания анонсирует продажу некоторых своих активов (Amplats, De Beers, сталелитейный угольный и никелевый бизнесы) и отклоняет предложения о поглощении со стороны BHP.

Руководство Anglo American пересмотрело план выработки меди из-за низкого содержания металла в руде, а также снизило гайденс по производству угля после пожара на крупной шахте в Австралии и проведения на нем плановых ремонтных работ. Производство меди в Чили во втором квартале упало на 8%, до 120 тысяч тонн, что связано со снижением производства на упомянутых месторождениях El Soldado и Los Bronces (-19%, до 48,4 тысяч тонн).

Anglo American проводит реструктуризацию, которая подразумевает разделение или продажу ее знаменитого алмазного подразделения De Beers. Компания заявила о возможном дальнейшем сокращении производства с целью экономии средств подразделения, а также о поиске оптимального механизма управления оборотным капиталом. В следующем году Anglo American анонсировала сокращение расходов еще на $500 млн к ранее заявленным $500 млн. До 2026 года компания планирует урезать капзатраты на $1,8 млрд.

Anglo American снизила целевой уровень производства меди на 2024 год с 1 млн до 730-790 тысяч тонн. В 2025 году производство упадет еще больше, а в следующем году снова начнет расти. Основные трудности компания испытывает с участком Los Bronces в Чили. Как и многие крупные месторождения меди, этот рудник эксплуатируется уже более 100 лет, поэтому в добываемой на нем в настоящее время руде понижено содержание металла. В этой связи Anglo American закрывает обогатительный завод на техническое обслуживание. Объем производства на этом месторождении начнет восстанавливаться с 2027 года.

На руднике Collahuasi, который принадлежит компании на 44%, добыча увеличилась на 5%, до 60,3 тысяч тонн, благодаря проведенной оптимизации, но здесь также фиксируется снижение извлечения и содержания меди.

На угольной шахте Anglo American Grosvenor в Австралии произошел подземный взрыв метана. План на 2024 год для этого участка предусматривал добычу 3,5 млн тонн коксующегося угля (1% мирового объема), из этого объема 2,3 млн тонн уже было произведено в первом полугодии, а во второй половине 2024-го на этом предприятии должен был начаться плановый ремонт.

Реструктуризация бизнеса будет означать высокую активность компании на рынке M&A

После того как Anglo American отклонила предложение BHP о поглощении за $49 млрд, ее стратегия сосредоточена на производстве меди, железной руды и минеральных удобрений. Генеральный директор Anglo American заявил, что продажу пяти действующих угольных шахт, проектов развития и совместных предприятий в Австралии планируется завершить к концу 2025 года. Кроме BPH, интерес к активам Anglo American проявили Rio и другие крупные компании сектора.

Сохраняем рекомендацию «продавать» по депозитарной расписке NGLOY с целевой ценой $12 из-за снижения объемов производства угля и меди, несмотря на поддержку выручки и рентабельности за счет положительного ценообразования металлов.