Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены на серебро

Месячный график

11–ый раз с 2004г. серебро растет в январе-феврале, и этот рост впечатляющ. В январе-феврале серебро прибавило в расчете от декабрьского минимума(13.6485) 16.95%, золото - от декабрьского минимума до февральского максимума (1263.47) - подросло на 20.7%. Однако заметим даже по этим цифрам, что принципиальных сдвигов в соотношении цены серебра и золото не произошло, серебро не стали ценить больше только из-за того, что снижение видов на рост экономики США и Китая снизило оценки вероятности повышения ставки ФРС в 2016г с 2 раз до 30%(29.6% на 15.02). В 2015г. средняя соотношения цены золота к серебру была 73.94, в 2016г. (до 15.02) 78.08 – все, как говорится, по прежнему с недооценкой серебра, как и в кризис 2008-2009гг.. Лишь с 9 февраля инвестиционные вложения в серебряные ETF стали возрастать, в то время как в золотых ETF они прирастали с 7января.

Для инвесторов в серебро существенными являются ожидания сокращения его глобального производства в 2016г. примерно на 5%. Это должно должно повысить привлекательность металла на биржевом рынке. Так, 26 января 2016г. одна из крупнейших серебряных компаний Endeavour Silver заявила о планах сокращения производства серебра в Мексике (страна N1 по Arg в мире) в среднем на 30% (2 млн унций) до 4.9-5.3 млн унций. В 2015г. выпуск серебра компанией не изменился, хотя в самой Мексике за 11 месяцев 2015г. он возрос на 4.3%. Казалось бы, лед тронулся вслед за Канадой, Австралией, США и в самой производительной стране, куда отправлялись в поисках металла ещё испанские конквистадоры. Однако не всё однозначно в Мексике. Fresnillo – крупнейшая компания в Мексике - заявила 20 января о приросте добычи в 2016г. с 47 млн унций до 49-51 млн унций. 19 января другой мексиканский лидер First Majestic заявил о приросте производства на 2016г. с 11.1 млн унций до 12-13.3 млн унций. Как и другие валюты развивающихся стран, мексиканский песо активно девальвируется к американскому доллару в 2014-2016гг., что обеспечивает устойчивость национальным горным металлургам и тормозит спад производства.

В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. С начала 2015 года по 12 ноября из ETF было выведено 18 млн унций, или 2.89% их величины на 31.12.2014г. (623 млн унций) После годового минимума 12 ноября (605 млн унций) по 15 декабря в фонды вернулось 8 млн унций, но с 16 декабря по 8 февраля снова ушло 17 млн унций (на 08.02.2016 в ETF было 596 млн унции). С 9 февраля был отмечен прирост 5 млн унций, на 15.02 – 0.601 млн унций. На 31 дек. 2015 было 607 млн (97.43% от 31.12.2014г) Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций.

На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах и остаток третьей волны, видимо, завершает свою историю в декабре 2015г. На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. В случае пробития клина (верхняя грань в феврале это примерно 16.05) становятся более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18. Рост до этих величин подразумевает уход от исторически “несправедливых” соотношений цены золота к серебру в районе 1:77 1:78 в район примерно 1:65. Предполагается, что серебра больше золота в земной коре “всего” в 17 раз.

Недельный график

На недельном графике фигура понижательного клина (синий цвет) вступила в соперничество с двумя понижательными каналами (красный цвет) 2013-2016гг. и 2015-2016гг.. В результате понижательные каналы были пробиты вверх. В октябрьско-февральском диапазоне цены вышла на последний Фибоначчи (61.8%) отскока отметку 15.33. Недельные закрытия выше 15.33 зовут цены на 16.3675 (октябрьский максимум), хотя на этой неделе отмечается откат и цена опустилась ниже 15.33.

Взлет цены серебра происходил до выступления главы ФРС Йеллен в Конгрессе США 11-12 февраля. Кажется, это выступление подвело некоторый итог противостояния ФРС США в его стремлении повышать ставку и пессимистичных оценок финансового рынка. После ремарок м-м Йеллен по фьючерсам федеральных фондов возникли впервые небольшие ставки (1-2%) на сокращение ставки в 2016г. Как следствие, повысился аппетит к рисковым активам и вместе с разворотом американского рынка вверх 12 февраля началась общая продажа по драгметаллам, которая продолжилась после возвращения к работе китайского рынка после каникул нового года 15 февраля.

Дневной график

На дневном графике цена серебра 10-12 февраля зашла в область относительной перекупленности. С 15 февраля серебро стало корректироваться и совершило минимальный откат 23.6% в декабрьско-февральском диапазоне (13.6485-15.9625) до 15.416. Дневные закрытия ниже 15.416 зовут цену на 38.2% Фибоначчи отката – на отметку 15.079. С другой стороны, закрытия выше 15.27 продолжают звать на второй Фибоначчи пробития уровня декабрьского максимума 14.648 – отметку 16.27. Если цена закроется все-таки ниже 15.27, то это будет знаком того, что пробитие вверх уровня 16 в ближайшее время не ожидается. В целом же видно, что пока цена собирается задержаться выше 15, если, конечно, не произойдет перелома во взглядах на отступление ФРС от ужесточения монетарной политики.