Мы ожидаем, что выручка составит $2,098 млрд (+2% квартал к кварталу, -4% год к году), EBITDA - $772 млн (+1% квартал к кварталу, +2% год к году), чистая прибыль - $461 млн (+1% квартал к кварталу, -18% год к году) - рост продаж стали и окатышей, а также ослабление рубля должны компенсировать снижение цен реализации и ухудшение ассортимента. 

Свободный денежный поток, как ожидается, упадет до $238 млн (-50% квартал к кварталу) из-за сезонного увеличения оборотного капитала и роста капзатрат, которые обычно смещены к концу года. Если Северсталь не примет решение скорректировать коэффициент дивидендных выплат до выше 100% FCF, мы ожидаем, что финальные дивиденды составят $0,28 на GDR, что соответствует доходности 1,9%.