Мировые цены на золото на торгах 16 августа поднялись на 1,82%, впервые в истории наблюдений преодолев вверх отметку $2538 за тройскую унцию.

Главным позитивным драйвером для котировок драгметалла стало ослабление опасений участников рынка по поводу рецессии в США и замедления роста глобальной экономики на фоне ожидания смягчения монетарных условий ФРС на предстоящем через месяц заседании, а также сильных последних данных макростатистики. В частности, потребительская инфляция в Штатах за июль замедлилась с июньских 3% год к году до 2,9% год к году, а базовый индекс розничных продаж за тот же месяц повысился на 0,4% месяц к месяцу при консенсусе 0,1% месяц к месяцу.

Позитивно биржевые игроки восприняли и данные о снижении числа первичных заявок на пособие по безработице до 227 тысяч после 234 тысяч неделей ранее. Именно неожиданно слабые данные рынка труда за июль, которые вышли 2 августа, были восприняты на фондовых площадках как сигнал приближающегося спада экономики США. Опубликованная в течение прошлой недели статистика, в том числе индекс настроений потребителей от Мичиганского университета, оказавшийся выше прогнозов, серьезно снизила опасения инвесторов в отношении устойчивости первой экономики мира.

В этой связи оценка инструментом FedWatch вероятности снижения ключевой ставки ФРС в сентябре на 25 б.п. снизилась до 71,5%, хотя еще месяц назад составляла 94,2%, а шансы на ее уменьшение ставки сразу на 50 б.п. увеличились до 28,5% после 3,9% месяцем ранее и 50% на предыдущей неделе.

Цены на золото имеют обратную корреляцию с курсом доллара. В ожидании смягчения монетарного курса Федрезерва американская валюта слабеет, так как все номинированные в ней заимствования после снижения ставки станут дешевле. Индекс доллара (DXY), рассчитываемый как соотношение между его курсом к шести другим резервным валютам, на прошлой неделе опустился на 0,72%, а с начала августа – на 1,9%.

До конца года мы прогнозируем повышение цен на золото до $2580-2700 за тройскую унцию с последующей коррекцией и новой долгосрочной восходящей волной с таргетом $3000. Росту цен на драгметалл будет способствовать переход ФРС к длительному периоду снижения ключевой ставки. 

Золото продолжает получать поддержку на фоне геополитической неопределенности, включая сохраняющееся напряжение на ближнем Востоке. Золото, как традиционный защитный актив, пользуется повышенным спросом на рынке в моменты эскалации мировой напряженности, поэтому пока геополитическая напряженность сохраняется, цены на золото будут склонны к росту.