Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать слабонегативным. Впрочем, для российского рынка падение цен на нефть и металлы является достаточно весомым поводом, чтобы начать день в минусе. Однако высокой активности в понедельник не будет, так как в США и Канаде отмечают День Труда, а это традиционно приводит к падению объёмов торгов на всех рынках. Тем не менее, наиболее вероятный сценарий – это давление на нефтегазовый сектор и рубль в первые часы регулярной сессии. 

О рынках

После упорного обновления исторических максимумов на американский рынок пришла коррекция. Разогретые бумаги технологичных компаний обнаружили дефицит покупателей. Однако двух дней активного снижения оказалось достаточно, чтобы покупатели вновь вернулись. Рынок труда в США восстанавливается, но пока ещё далёк от того состояния, чтобы задумываться о свёртывании стимулов. Для российского рынка ситуация вернулась к привычному наличию внешнеполитических осложнений. Из-за этих осложнений рубль пока не в состоянии воспользоваться своими фундаментальными преимуществами, а фондовый рынок склоняется к своей хронической недооценённости.   

США и Канада в понедельник празднуют День Труда. Китай сообщит о динамике экспорта и импорта. Ожидается, что в августе экспорт вырос на 7,1%, а импорт на 0,1%. В Японии выйдет индекс опережающих экономических индикаторов. Германия в этот день может сообщить о росте промышленного производства за июль на 4,7%. Индекс доверия инвесторов еврозоны Sentix мог улучшиться в сентябре до -10,5 п. В России Сбербанк отчитается по РСБУ за август и за первые восемь месяцев года. Совет директоров «Полюс» выдаст рекомендации по дивидендам, а также выйдет отчёт компании по МСФО за I полугодие.          

Япония во вторник сообщит о динамике расходов домохозяйств, а также уточнит ВВП за II квартал. Германия отчитается о внешней торговле за июль. Ожидается, что экспорт вырос на 13,3%, а импорт на 10,9%. В еврозоне уточнят ВВП за II квартал, который в первой оценке показал спад на 15% в годовом выражении.

Австралия в среду сообщит различную статистику по рынку жилья. Китай может сообщить о замедлении инфляции до 2,4% в августе с июльских 2,7%. Цены производителей могли сократить падение до -2,0% с -2,7% в июле. Банк Канады проводит в этот день заседание по денежной политике, но изменений ставки не ожидается. Американский Институт Нефти сообщит свою статистику по запасам. В России выйдет отчёт по квартальному изменению ВВП за II квартал. Акции «Русской Аквакультуры» будут торговаться последний день с дивидендами 5 рублей на бумагу.

В четверг Япония может отчитаться о падении машиностроительных заказов в июле на 18,3%. ЕЦБ в этот день проводит заседание по денежной политике. Изменения ставок не прогнозируются, но регулятор может объявить о расширении количественной программы. В США выйдут недельные данные по обращениям за пособием по безработице, а также статистика цен производителей. Минэнерго США отчитается о запасах нефти и нефтепродуктов. В России Центральный Банк опубликует данные по международным резервам. «Петропавловск» отчитается о финансовых результатах за II квартал. Группа «Черкизово» и «Алроса» опубликуют операционные результаты за август.

Великобритания в пятницу публикует статистику по строительству, которое могло упасть на 16,4% в июле. Также будут опубликованы данные по промышленному производству и торговому балансу. В США выйдут данные по потребительской инфляции. Ожидается, что в августе общий индекс покажет рост на 1,2%, а базовый останется на уровне 1,6%. Закроют день отчёты Baker Hughes по активным буровым и Минфина по федеральному бюджету США. В России опубликуют статистику торгового баланса. 

Новая неделя для рынков Азии началась с очередного американского обострения. Бумаги Semiconductor Manufacturing International Corporation обвалились почти на 13%. Пресс-секретарь Минобороны США заявил о том, что в администрации Дональда Трампа рассматривают возможность экспортных ограничений для крупнейшего производителя полупроводников в Китае. Иными словами, США не только готовы сдерживать китайское производство высокотехнологичного оборудования, но и компонентной базы. Меж тем, китайский экспорт в августе вырос на 9,5% при ожиданиях 7,1%, а импорт упал на 2,1% при ожиданиях роста на 0,1%. Положительное сальдо торгового баланса снизилось до $58,93 млрд с июльского показателя $62,33 млрд. На японском рынке существенные потери были в бумагах SoftBank на фоне публикаций в прессе, что компания потратила несколько миллиардов долларов на покупку колл-опционов на акции американских высокотехнологичных компаний.           

Импорт нефти Китаем вырос в августе на 13% по сравнению с августом прошлого года до 11,18 млн бар. в сутки. Однако это заметно ниже июльских объёмов, когда поставки составляли 12,08 млн бар. в день. Экспорт нефтепродуктов вырос в августе на 4,7% до 4,27 млн тонн. Импорт газа, включая трубопроводный и СПГ, достиг 9,36 млн тонн по сравнению с 7,35 млн тонн в июле. Меж тем, нефть оставалась под давлением. В минувшую пятницу Baker Hughes сообщила, что число активных нефтяных буровых в США выросло за неделю на 1 штуку до 181 единиц. Впрочем, более высокое беспокойство для рынка оказывают новости из Саудовской Аравии, которая снизила цены для азиатских потребителей на Arab Light с поставками в октябре. 7 сентября в США отмечается День Труда, который традиционно рассматривается в качестве окончания высокого сезона потребления моторного топлива в Северной Америке. Соответственно, участники нефтяного рынка продолжают эксплуатировать тему невнятного спроса при потенциальном падении дисциплины в рамках соглашения по ограничению добычи OPEC+. И немного о золоте. Коррекционное укрепление американской валюты во второй половине прошлой недели негативно сказалось на золоте. Резервы SPDR Gold Trust сократились с 1251,50 тонн до 1250,04 тонн. Впрочем, пока нельзя говорить, что ожидания по золоту претерпели какие-то тотальные изменения. Политика более высокой терпимости к инфляции со стороны США может способствовать долгосрочному спросу на золото в качестве инструмента защиты от размытия ценности доллара. 

Индекс доллара повышался на 0,22% до 92,92 п.