Котировки золота с начала марта опустились на 12,37%, уйдя немного ниже $4700 за тройскую унцию, а серебро подешевело на 26,3%, до $70,7. С начала торгов 19 марта цены на эти металлы падают на 4,3% и 9% соответственно.

Давление на котировки оказывает пересмотр ориентиров в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики в США. С учетом прогноза ускорения инфляции и роста цен на энергоносители инвесторы закладывают в свои ожидания более длительный период высоких ставок ФРС. Это приводит к укреплению доллара и росту доходностей облигаций, что снижает привлекательность золота, как актива без купонного дохода.

Дополнительным фактором стала фиксация прибыли после сильного ралли в 2025 году. Драгоценные металлы стали одной из самых перегретых идей, поэтому многие инвесторы частично закрывают позиции, перераспределяя капитал в долговые инструменты.

Серебро снижается сильнее золота, так как это не только защитный инструмент, но и промышленный металл, прогнозы потребления которого пересматриваются вниз на фоне ожиданий замедления мировой экономики из-за чрезмерного роста цен на энергоресурсы.

В ближайшей перспективе давление на драгметаллы может сохраниться из-за укрепления доллара и высоких ставок ФРС. В результате цены на золото скорректируются к $4400-4600 за унцию, а на серебро – к $60-65. Однако на горизонте нескольких месяцев при первых сигналах смягчения политики ФРС и стабилизации инфляции спрос на драгоценные металлы может быстро восстановиться, что позволит золоту вновь подняться выше $5000, а серебру – вернуться к $70-80.