Падение рынков усиливается. S&P500 в пятницу обновил минимумы прошлого года. Падение на 2-3% в день становится привычным делом для фондовых индикаторов развитых стран. Снятие санкций с Ирана и отмена эмбарго на поставки нефти в ЕС ставят вопрос о дальнейшей динамики цен на «чёрное золото». Мы продолжаем рассчитывать на отскок по находящимся в зоне перепроданности нефтяным фьючерсам. Появление на нефтяном рынке иранской нефти, несомненно, усиливает конкуренцию на рынках южной Европы, но в краткосрочной перспективе определяющими являются не фундаментальные факторы, а действия спекулянтов. Последние могут использовать текущую ситуацию для закрытия накопленных коротких позиций. Полагаем, что данные об объёме «шорта» по нефти будут приковывать сейчас повышенное внимание участников рынка.

На российском рынке акций в конце прошлой недели у участников сдали нервы. Продолжать, как ни в чем не бывало, удерживать длинные позиции на фоне продолжающегося падения цен на нефть уже не могли. В отдельных именах наблюдались маржин-коллы. Произошедшее тестирование отметки 1600 пунктов по Индексу ММВБ еще не означает выполнение целей для движения вниз. Ориентируемся на диапазон 1550-1570 пунктов в качестве возможной остановки. Если не будет отскока по нефти, на который, как представляется из общения с участниками рынка, многие рассчитывают, то цели придётся переставлять много ниже. Мы уже писали, что рынок обладая инерцией, торгуется сейчас из расчёта заметно более высокой стоимости барреля Brent, чем это имеется в настоящий момент. И для приведения в соответствие, или нефть должна подорожать или волна вынужденных продаж отбросит фондовый индекс заметно вниз.

Покупать в таких условиях вряд ли что-либо стоит. Это сравнимо ловле рыбы в мутной воде. Волатильность зашкаливает, и совсем не факт, что Вам удастся использовать её в свою пользу. Консервативным инвесторам целесообразно занять выжидательную позицию. При этом в приоритете, безусловно, «фишки». Ни в коем случае, не стоит размениваться на акции второго эшелона, если Ваш инвестиционный горизонт измеряется неделями, а не годами.

Основные новости:

- Чистый убыток Газпрома в 3 кв. 2015 г по МСФО составил 2 млрд руб., убыток от курсовых разниц – 400 млрд руб.,EBITDA вырос на 3% до 491 млрд руб., FCF составил 29 млрд руб.

- Сбербанк в 2015г сократил чистую прибыль по РСБУ без учета СПОД на 23% - до 236.3 млрд руб.

- АФК Система приобрела крупнейший в РФ тепличный комплекс – агрокомбинат Южный

- Добыча нефти Татнефти в 2015 г выросла на 2.7% до 26.9 млн т

- ЛУКОЙЛ полностью сворачивает работу в Кот-д’Ивуар

- Правительство согласовало выделение 5 млрд руб. на субсидирование перевозок машин на экспорт

- Русидро консолидировало более 96% РАО ЭС Востока, объявит принудительный выкуп