Цены на нефть в четверг незначительно выросли, поддерживаемые опасениями из-за российской добычи и сильной статистикой по запасам в США. Волатильность торгов на этой неделе заметно снизилась, что говорит о стабилизации котировок в районе равновесных значений.

На текущий момент спрос продолжает опережать предложение, хотя дефицит несколько сократился из-за карантина в Китае. Прогнозы по спросу в мире ухудшаются, а добыча ОПЕК+ медленно, но верно подрастает. Во II полугодии более активными могут стать сланцевики в США. Вероятно, к концу года цены окажутся ниже, чем сейчас. Однако на горизонте II квартала существенного охлаждения может не произойти, поскольку уже в мае начнется сезон высокого спроса на бензин, а ситуация с российскими поставками пока не улучшается.

По данным Bloomberg, добыча нефти и газового конденсата в России в период с 1 по 19 апреля составила 10,11 млн баррелей в сутки, что на 8,2% ниже мартовских 11,01 млн баррелей в сутки. Поставки российской нефти через морские порты сократились на четверть во вторую неделю апреля. Сильнее всего упали поставки с Черноморского побережья - на 59%. В остальных портах снижение составило от 15 до 18%. В абсолютном выражении объемы отгрузок были минимальными за два месяца.

Судя по сдержанным покупкам нефти Urals азиатскими покупателями и стабильно широкому дисконту Urals к Brent, можно предположить, что в ближайшие недели снижение поставок и добычи может продолжиться. Это будет оказывать поддержку нефтяным ценам.

Международные экономические институты снижают прогнозы на 2022 год. Всемирный банк понизил прогноз по росту мирового ВВП с 4,1% до 3,2%. МВФ также понизил прогноз с 4,4% до 3,6%. Статистика из Китая, второй крупнейшей экономики мира, в марте показала замедление ключевых показателей.

Замедление мировой экономики обусловлено высокими ценами на сырье и перспективой ужесточения монетарной политики. Спрос на нефть тесно коррелирует с деловой активностью, поэтому ухудшение экономических прогнозов автоматически означает более сдержанный взгляд на потребление топлива. Импортерам энергоносителей все сложнее справляться с высокими ценами, что само по себе уже начинает разрушать спрос. Это негативный фактор для нефтяных цен, который может иметь среднесрочное влияние.

Прогноз по сланцевой добыче в США от EIA на апрель был пересмотрен в сторону понижения на 190 тыс. Прогноз на май предполагает рост на 130 тысяч баррелей в сутки, но это все еще ниже предыдущей апрельской оценки. Число пробуренных, но незавершенных скважин DUC в марте продолжало снижаться, хотя и меньшими темпами. Сокращение составило 114 скважин после 149 месяцем ранее. Ожидается, что отдача от каждой новой пробуренной скважины в мае продолжит снижаться пятый месяц подряд.

Все это говорит о том, что добыча в США остается слабой. На прошлой неделе EIA отметило скромный рост на 100 тысяч баррелей в сутки, до 11,9 млн баррелей в сутки. Однако опережающие данные позволяют предположить, что во II полугодии бурение в США активизируется и это начнет влиять на цены.

Число разрешений на горизонтальное бурение в крупнейшем сланцевом бассейне Permian в марте достигло рекордно высокого уровня: 904 разрешения против обычных 400-500. Схожая ситуация наблюдается в других сланцевых бассейнах. Специалисты Rystad Energy считают, что текущий всплеск является скорее устойчивым трендом, чем временной аномалией. В таком случае активный рост бурения будет наблюдаться во II полугодии 2022 года и приведет к скачку производства в 2023 году.

Следить за этим трендом можно по еженедельной статистике от Baker Hughes. Очередной отчет как раз будет опубликован сегодня. Нефтесервисная компания регулярно ведет счет активных буровых установок в США и Канаде, что можно использовать в качестве опережающего индикатора добычи.

Ливийская нефтяная госкомпания NOC сообщает о том, что из-за очередной волны обострения внутриполитического конфликта добыча в стране упала на 550 тысяч баррелей в сутки. Рынок уже привык к таким перебоям в Ливии, поэтому котировки не показывают существенной реакции. Однако 550 тысяч баррелей в сутки это порядка 0,5% от всей мировой добычи, так что, если проблемы в Ливии затянутся на несколько месяцев, это может ощутимо повлиять на рыночный баланс и поддержать цены.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent снижаются на 1% и торгуются в районе $107,3 за баррель.

Может быть интересно: Какой потенциал роста у акций Vertex Pharmaceuticals

Аналитики «Финама» оценили инвестиционную привлекательность американской биотехнологической компании Vertex Pharmaceuticals. Как отмечают эксперты, начиная с февраля акции Vertex уже обогатили инвесторов на 17%, причем исследования и уникальные разработки ее ученых могут стать новыми источниками прибыли для компании. Бумаги эмитента рекомендуется «Покупать» с целевой ценой $333,1, что формирует потенциал роста 14,7%. 

Vertex Pharmaceuticals специализируется на препаратах для лечения муковисцидоза – аутосомно-рецессивного заболевания, которое сильно ограничивает продолжительность жизни человека. В линейке лекарств Vertex Pharmaceuticals насчитывается четыре препарата для терапии больных муковисцидозом. Еще одна разработка находится в третьей фазе клинических испытаний.

Продолжение