Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию по ТМТ-сектору. По мнению экспертов, в России главным драйвером роста отрасли остается импортозамещение и высокий спрос на продукты IT-компаний со стороны государства. Развитию сектора также способствует выход на биржу новых компаний в сфере разработки ПО, e-commerce и финтеха. Среди перспективных акций на российском рынке – «Делимобиль», HeadHunter и «Астра». 

По итогам 2024 года российский TMT-сектор, согласно прогнозу авторов исследования, увеличится на 9% и составит 6,4 трлн рублей. В списке факторов, которые будут определять развитие этого рынка, остается государственная политика импортозамещения – ключевой драйвер спроса на продукты и услуги российских IT-разработчиков. Кроме того, значительное влияние оказывает высокая активность на российском рынке IPO, где эстафету у финтех-компаний, в частности «Диасофта» и «Займера», принимают маркетплейсы – например, уже разместившиеся «ВсеИнструменты.ру» и КИФА, которая планирует сделать это до конца лета.

Всего же Московская биржа ожидает в 2024 году от 15 до 20 первичных размещений, что увеличит количество торгуемых на бирже эмитентов со 185 до 205, за год показатель вырастет на 10%. «В результате бума новых IPO выбор инвестора в российском TMT-секторе существенно расширился, но при этом уже торгующиеся акции оказались под давлением, – прежним лидерам рынка приходится искать возможности для роста», – подчеркивают эксперты.  

На фоне продолжающейся коррекции на российском рынке немало бумаг подходят к уровням, которые интересны для покупок, в том числе расписки HeadHunter. «Мы считаем, что текущие цены являются привлекательными для среднесрочных покупок, а ближайшими драйверами роста могут стать редомициляция компании и позитивный отчет за II квартал 2024 года», – отмечают аналитики. Кроме того, HeadHunter не попала под западные санкции и не скрывала отчетность, как многие другие отечественные эмитенты. Точные сроки полноценного «переезда» в Россию пока неизвестны, но менеджмент заявил, что рассчитывает получить листинг новых акций на Московской бирже уже в III квартале. Целевая цена по депозитарным распискам HeadHunter находится на уровне 5280 рублей с апсайдом около 10%.

Помимо HeadHunter, в списке перспективных эмитентов ТМТ-сектора – «Делимобиль». Автопарк компании приближается к 27 тысячам автомобилей. «Делимобиль» работает в разных городах и с большим отрывом опережает ближайших конкурентов («Яндекс.Драйв», «СитиДрайв», BelkaCar), а доля рынка по количеству поездок составляет 40%, отмечают авторы стратегии. Чистая прибыль эмитента увеличилась более чем в 2 раза, до 1,9 млрд рублей, и, по прогнозам экспертов, продолжит расти. Показатель может увеличиться почти в полтора раза по итогам 2024 года. При целевой цене по акциям 423 рубля апсайд превышает 50%.

Среди отечественных IT-компаний эксперты выделяют ГК «Астра», одного из лидеров российского рынка информационных технологий в области разработки ПО и средств защиты информации. Компания имеет самую большую долю рынка, около 76%, среди российских разработчиков операционных систем и 23% рынка отечественного инфраструктурного ПО. В данный момент стратегия «Астры» строится на импортозамещении и развитии в четырех перспективных направлениях: облачные вычисления, базы данных и серверы, платформы для разработки и искусственный интеллект. «За 2023 год «Астра» отчиталась о рекордных показателях отгрузок, выручки, скорректированная EBITDA и скорректированной чистой прибыли, которые оказались сопоставимы с ожиданиями аналитиков. Целевая цена по акциям компании находится на уровне 578 рублей, апсайд 10%», – заключают аналитики.