Мы возобновляем аналитическое покрытие Positive Technologies с рекомендацией «выше рынка» и целевой ценой на 12 месяцев на уровне 4100 рублей за акцию. 

Несмотря на скромную динамику отгрузок в 1 полугодии 2024 года, мы ожидаем, что компания достигнет своих планов благодаря сформированной внушительной линейке зрелых и новых продуктов, а также притоку новых заказчиков. РТ четко заявляет о долгосрочных амбициях по выходу на уровень лидеров мирового рынка продуктов кибербезопасности, и наш прогноз предполагает, что с выручкой в $1+ млрд компания может войти в десятку крупнейших глобальных игроков уже по итогам 2026 года. 

Залогом конкурентоспособности является реализация преимущества компании-визионера на рынке ИБ и непрерывное развитие продуктового портфеля. Проведенный нами анализ показывает потенциал роста бумаги более чем на 20% с текущих уровней даже с учетом фактора будущих допэмиссий. Наша целевая цена предполагает потенциал роста котировок на 41%.