Детский мир в среду подвел итоги первичного публичного размещения (IPO). За 33,55% акций АФК Система, а также совместный фонд РФПИ и China Investment Corporation получили 21,1 миллиарда рублей. Без учета опциона организаторам объем первого за период с начала 2014 года IPO в секторе составил 18,4 миллиарда рублей. Цена размещения акций - 85 рублей, а компания в целом оценена почти в 63 миллиарда рублей.

Московская биржа сообщает, что торги обыкновенными акциями Детского мира начнутся 10 февраля 2017 года. Акции компании включены в Первый (высший) уровень котировального списка. Тикер: DSKY. ISIN код: RU000A0JSQ90

Акционеры Детского мира пошли на размещение по нижней границе обозначенного заранее ценового диапазона, который первоначально был определен в 85 - 105 рублей за акцию.

"Мы исходили из среднерыночного мультипликатора, который на уровне таких публичных торговых сетей как Х5 , и мы абсолютно в рынке разместились. Переподписка составила 150 процентов. Мы не стали задирать цену, чтобы инвесторы, которые пришли и вложились в Детский мир, смогли заработать", - сказал на официальной церемонии на Московской бирже президент Системы Михаил Шамолин.

По словам главы РФПИ Кирилла Дмитриева, доходность вложений в компанию превысила 90% годовых в валюте. Однако он уточнил, что пока окончательно выходить из Детского мира его фонд не планирует. "Это фактически первый успешный выход китайского проекта с такой высокой доходностью, и это показатель что в России можно хорошо заработать... Мы большую часть акций сохранили, считаем, что компания продолжит активно расти. И планируем выход в горизонте 3-5 лет", - сказал он.

После IPO у Системы останется не менее 50% плюс одна акция Детского мира, у Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ) - не менее 13,1%.  Всего в рамках IPO инвесторам было предложено 247,9 млн акций (с учетом опциона), что соответствует 33,55% компании. Ограничения на отчуждение акций (lock-up) будут действовать в течение 365 дней для менеджмента Компании и 180 дней для остальных Продающих акционеров и Компании.

В своем обзоре аналитики ФГ БКС по потребительскому сектору Марат Ибрагимов и Ольга Аржаникова отметили следующее:

«Детский мир – безусловный лидер на одном из самых привлекательных потребительских рынков. В последние несколько лет ритейлер показал впечатляющую динамику, несмотря на ухудшение макроэкономических условий и снижение потребительского спроса – средний рост выручки за 4 года 31%, EBITDA – 48%. Учитывая сильные рыночные позиции (525 магазинов в 171 городах, 32% рынка в сегменте розничной торговли детскими товарами), компания должна стать бенефициаром ожидаемого восстановления реальных располагаемых доходов. Хотя мы ожидаем некоторого замедления динамики, темпы роста будут превышать показатели публичных аналогов.

По нашим расчетам, цена размещения предполагает 2016e EV/EBITDA на уровне 9,2x против 10,7x у Магнита и 9,1x у X5 Retail Group. Таким образом, оценка предполагает дисконт в 14% к MGNT и паритету с FIVE. В то время как более высокие темпы роста Детского мира и высокий возврат на инвестированный капитал, возможно, предполагают премию к аналогам, более низкая ожидаемая ликвидность и отсутствие публичной истории могут обосновывать дисконт к розничным аналогам.»