Отчет «Черкизово» не преподнес сюрпризов, компания отчиталась за I полугодие 2024 года.

Основные показатели

• Выручка: 123,8 млрд рублей (+20,4% год к году).
• Скорректированная EBITDA: 22,2 млрд рублей (+39,4% год к году).
• Рентабельность по EBITDA: 17,9% (15,5% годом ранее)
• Чистая прибыль: 16,1 млрд рублей (-3,4% год к году).
• Чистый долг/скорректированная EBITDA: 2х.

Почти все основные направления группы показали положительную динамику выручки. Особенно ощутимо выросла реализация свинины (+33,6% год к году), что является следствием как расширения производства, так и роста внутреннего потребления. Компания налаживает собственное производство масличных культур, позволяющее повысить самообеспеченность комбикормами.

Чистая прибыль «Черкизово», несмотря на небольшое снижение, осталась высокой, вблизи наших прогнозов (около 15,5 млрд рублей). Свободный денежный поток вырос с 6,5 млрд рублей до 12,6 млрд рублей.

При этом у компании ощутимая долговая нагрузка, однако субсидии для сельхозпроизводителей позволяют смягчить негативный эффект.

Комментарий аналитиков Промсвязьбанка 

Мы оцениваем представленную отчетность как хорошую: бизнес компании устойчив, несмотря на высокую долговую нагрузку. Черкизово имеет ясные драйверы, пусть и умеренного, органического роста в виде повышения уровня жизни, способствующего спросу на мясо и повышения востребованности российской продукции в КНР. Дивидендная доходность по акциям компании невысока, так что в текущих условиях ждать сильной положительной реакции котировок на корпоративные новости не стоит.