Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Китай отчитывается о замедлении темпов распространения COVID-19, что обещает, если не улучшение экономической ситуации, то её стабилизацию в КНР. Финансовая пресса пишет о нерешительности Евросоюза по вопросу ценового лимита для российской нефти. Саудовская Аравия намекает на то, что слухи о планах повышения добычи преувеличены, а вместо этого может обсуждаться вопрос о дальнейшем сокращении производства. Соответственно, на российском рынке будет чуть больше нефтяного оптимизма, а также надежд на стабилизацию торговых ожиданий по Китаю. Рубль способен продолжить укрепление благодаря спросу со стороны экспортёров в рамках налогового периода.

Внешний фон улучшил ожидания российских участников торгов

Улучшение внешнего фона позволило российскому рынку отменить достаточно сильны позыв к дальнейшему снижению. Нефть вернулась к росту на заявлениях Саудовской Аравии об отсутствии планов наращивания добычи нефти. Китай вложит до 200 млрд юаней в завершение ряда строительных проектов, что позволит избежать проблем с ликвидностью у значимых застройщиков. Как следствие, акции добывающих и нефтяных компаний, как в Европе, так и на российской площадке, смогли показать рост. Активность была весьма низкой. Объём сделок на основной секции Московской Биржи достиг 21,690 млрд рублей по сравнению с 28,464 рублей днём ранее.

Все 10 отраслевых индекса российского рынка повысились. Самый большой рост был в секторе металлов и добыче (+2,67%) и главную роль там играли золотодобывающие компании. Самый слабый рост оказался в телекоммуникациях.

Рост бумаг металлов и добычи связан с информацией из Китая, где Народный Банк выделил 200 млрд юаней на поддержку коммерческими банками завершения строительных проектов. Кроме того, акции золотодобывающих компаний отреагировали на статистику роста поставок золота в Китай. В январе-октябре поставки выросли до 5,72 тонн жёлтого металла в необработанной и полуобработанной форме на $329,92 млн по сравнению с 3,039 тонн в январе-октябре прошлого года на сумму $182,988 млн. Более того, в октябре был поставлен абсолютный рекорд поставок в объёме 2,156 тонн на сумму $124,588 млн. То есть российские золотодобывающие компании начали вполне активно осваивать объёмный рынок Поднебесной.

Акции Московской биржи подорожали почти на 1%. Глава наб. совета Мосбиржи сообщил, что Московская биржа пока не меняла свою дивидендную политику и в настоящее время проводит обновление стратегии развития. Стратегия будет опубликована в ближайшие месяцы и предусматривает нормализацию дивидендной политики.

Бумаги МТС закрыли день в плюсе. Компания объявила о запуске бета версии магазина приложений AppBazar для операционной системы Android. Благодаря данному приложению российские и зарубежные разработчики смогут продвигать и монетизировать свои услуги, а пользователи смогут устанавливать приложения и оплачивать услуги с помощью российских карт и со счёта мобильного телефона. Пока доступно около 100 приложений, но предложение будет увеличиваться. Коммерческий запуск сервиса ожидается в начале 2023 года.

Напомним, что уже 23 ноября может появиться информация о потолке цен на российскую нефть в рамках европейско-американского эмбарго на российскую нефть. Перспективы подобного ограничения сталкиваются с достаточно широкой критикой, а российская сторона заявляет о своём праве приостановить поставки тем странам, которые будут действовать вне рамок рыночных принципов. Позиция Саудовской Аравии и ОАЭ по данному вопросу пока не меняется – глобальный рынок нефти не сможет заместить российские поставки. Если же будет принят потолок цен, а у российской стороны найдутся решимость и силы временно остановить поставки, то цели инвестиционных банков по нефти будут быстро пересмотрены реальностью. Ибо реальность сегодня такова, что глобальный рынок испытывает дефицит поставок из-за многолетней практики недостатка инвестиций в нефтедобывающую отрасль. Поэтому вероятность переписывания годовых максимумов по нефти далеко не ровняется нулю. Во всяком случае, многие предыдущие решения Евросоюза и США уже приводили к возникновению кризисов, как с поставками газа, так и удобрений, поэтому шансы получить ещё один рукотворный нефтяной кризис весьма великие.

На этом фоне рубль укрепил свои позиции против евро и доллара, но остался стабильным против юаня. С одной стороны, это последствие разворота в нефтяных котировках, а, с другой, это влияние налогового периода. Торговый баланс РФ сохраняет положительное сальдо, обеспечивая рынок навесом валютной ликвидности. Более того, переход на торговлю в национальных валютах повышает статус рубля до условно резервной валюты для многих стран, которые осуществляют значительную торговлю с РФ. Условный 9 пакет санкций, который начинают продвигать в Европе уже не меняет общей картины мира.

Доллар на Forex отступал. Одной из причин слабости американской валюты являются очередные заявления представителей ФРС. Накануне главы ФРБ Сан-Франциско и Кливленда озвучили чёткую мысль о том, что шаг повышения ставки уже стоит сократить, а пиковая ставка будет в районе 5,0% и немногим выше. То есть, основной путь ужесточения денежной политики ФРС рынки уже видели. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэли даже считает, что рынки ведут себя словно ставка уже находится на уровне 6%, хотя может не достигнуть такого уровня. Доходность 10-летних казначейских обязательств США снизилась более чем на 6 Б.П. ниже 3,77%.

Американские инвесторы видят пределы роста ставки ФРС

Торги в США завершились ростом индексов. С одной стороны, инвесторы обеспокоены экономической ситуацией в Китае, но, с другой, власти КНР уже осуществляют программы стимулов, включая финансирование незавершённых строительных проектов на 200 млрд юаней. Плюс к этому представители ФРС всё чаще говорят о замедлении темпов роста ключевой ставки и скором завершении данного процесса. Глава ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер вновь сообщила, что спрос на рабочую силу в США всё ещё выше предложения, а рост зарплат в некоторых секторах стоит за повышением цен. То есть экономический рост провоцирует инфляцию. В остальном, можно говорить, что день был скудным на яркие события.

Отчиталась розничная сеть по продаже электроники Best Buy (+12,8%). Прибыль, выручка и сравнимые продажи превзошли ожидания Wall Street, хотя компания некоторое время назад заявляла о том, что потребительская активность снижается. Тем не менее, дисконты и новые продукты позволили увеличить интерес покупателей к обновлению своей техники. В частности, ноутбуки Dell также продаются в Best Buy. Dell Technologies Inc. (+6,77%) отчиталась лучше ожиданий по прибыли, но не дотянула до прогнозов Wall Street по выручке.

Динамика по секторам: Energy +3,18%, Materials +2,23%, Technology +1,93%, Communication Services +1,33%, Consumer Discretionary +1,17%, Financials +1,03%, Health +0,88%, Utilities +0,84%, Industrials +0,75%, Consumer Staples +0,72%, Real Estate +0,46%.

Темпы роста заболеваемости COVID-19 в Китае замедляются

Япония отдыхает в среду по случаю Дня труда. На прочих азиатских площадках преобладает рост. Разве только в Шанхае акции под давлением коронавирусной темы. Число новых случаев COVID-19 во вторник составило 29157 по сравнению с 28127 в понедельник. В какой-то мере это уже можно считать позитивом, так как темпы прироста заболевших замедляются. В Шанхае снижались секторы здравоохранения и образования, а вот инфраструктурные компании пользовались спросом, как и банки. В Гонконге акции Alibaba подорожали на 3% на новостях о том, что власти назначили штраф в размере чуть более $1 млрд для аффилированной структуры Ant Group, которая работает в сфере финтеха. Соответственно, рынок подозревает, что на этом история с приведением бизнеса в соответствие с требованиями, завершится.

Также отметим, что Резервный Банк Новой Зеландии повысил ставку на 75 базисных пункта до 4,25%, как и ожидалось. На этом фоне новозеландский доллар укреплялся лишь на четверть процента против американского конкурента. По сути, доходности этих двух денежных единиц сравнимы.

Саудовская Аравия намекает на неприемлемость дешевой нефти

Нефть торговалась без существенной волатильности, удерживаясь на достигнутых накануне значениях. Финансовая пресса пишет о том, что в Евросоюзе всё ещё присутствуют сомнения по поводу ценового лимита на российскую нефть. В частности, может быть предложен транзитный период на 45 дней, хотя будет он касаться нефти, которая была отгружена до 5 декабря. Более того, если раньше речь шла о диапазоне цены $40-$60, то некоторые источники говорят о более высокой планке. Бывший министр финансов США Стив Мнучин назвал идею ценового лимита на российскую нефть смешной: «Мне кажется, что это самая нелепая идея, которую я когда-либо слышал».

Также поддержку котировкам оказывает статистика из США. По данным API, на неделе до 18 ноября коммерческие запасы нефти в стране сократились на 4,8 млн баррелей при ожиданиях снижения на 2,2 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 400 тысяч баррелей, а дистиллятов выросли на 1,1 млн баррелей. Запасы на терминале Кушинг упали на 1,4 млн баррелей.

Вспомним о продолжении истории с публикацией Wall Street Journal о возможном обсуждении повышения производства в ОПЕК+ на совещании в декабре. Саудовский министр энергетики и природных ресурсов принц Абдулазис Бин Салман не только отверг подобные предположения, но даже сообщил, что может быть рассмотрен вариант дальнейшего сокращения добычи. То есть Саудовская Аравия чётко показывает заинтересованность в относительно дорогой нефти для финансирования своего бюджета.