Неделя началась с роста. Индекс Московской биржи поднялся выше 4200 пунктов. Лучше рынка на фоне новости об SPO выглядели акции ИСКЧ (+10,99%). В аутсайдерах оказались бумаги БСП (-3,58%). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 71-72.    

«Ростелеком» (+0,85%) отчитается за третий квартал по МСФО. Компания может продемонстрировать сильные результаты, сохранив темпы прироста выручки на уровне более 8% год к году. Согласно консенсус-прогнозам, по итогам года продажи составят 577 млрд рублей при EBITDA 211 млрд рублей, прибыли на уровне 34 млрд рублей и свободном денежном потоке 23 млрд рублей. Таким образом, маржа достигнет 36%. При умеренной долговой нагрузке компания может распределять в качестве дивидендов половину прибыли на акции (включая привилегированные бумаги).

Эмитент повышает тарифы на пропуск межоператорского трафика, однако этот фактор пока не учтен в прогнозах аналитиков крупных инвестдомов. Консенсус цели по обыкновенным акциям составляет 113 рублей, что предполагает потенциал роста в 22%. Телеком торгуется с мультипликаторами EV/Sales и EV/EBITDA на уровне 1,5х и 4х соответственно, что лучше показателей МТС (2,1х и 4,9х).

Ожидаем разнонаправленную динамику. В поле зрения макростатистика по Японии, выступления членов ФРС, а также закрытие книги заявок на IPO Mercury Retail Group. Прогноз по паре доллар-рубль: 71-72. Ориентир по индексу Московской биржи: диапазон 4200-4250 пунктов.

Может быть интересно: Что ожидать от дивидендов «Сургутнефтегаза»