Валютный рынок

Вчерашний день принес, по крайней мере, два позитивных фактора для европейской валюты. Опережающий индикатор деловой активности в Германии (индекс IFO) продемонстрировал небольшое снижение в сентябре (103.7 п. против 103.9 месяцем ранее), но оказался лучше ожиданий. Позднее глава ЕЦБ Марио Драги в ходе своего выступления в Европарламенте отметил довольно уверенное ускорение инфляции в Еврозоне. Данное заявление, воспринятое рынком как сигнал о возможном более скором ужесточении политики ЕЦБ, привело к резкому росту евро до отметок выше 1.18 (максимум за последние 3.5 мес.). Впоследствии движение было отыграно. Сегодня статистический календарь практически пуст, но предстоят выступления двух представителей ЕЦБ, которые могут дополнительно высказаться в том же ключе, что и глава ЕЦБ, что может привести к некоторому укреплению евро. В целом на горизонте ближайших кварталов мы ожидаем дальнейшего укрепления евро до отметок 1.22 в паре с долларом на фоне постепенного ускорения инфляции в еврозоне и перехода ЕЦБ к более жёсткой политике.

Рубль может продолжить сдержанное укрепление, но лишь краткосрочно. Пик налоговых выплат и нефтяные цены на максимальных отметках за последние 4 года позволяют российской валюте отыгрывать предыдущие потери. Ситуация на глобальных площадках по отношению к высокодоходным активам также пока сохраняется нейтральной несмотря на торговые противоречия между США и КНР. В тоже время риски, которые привели к ослаблению национальной валюты, сохраняются. Угроза расширения санкицонного давления и возобновление распродаж рисковых активов – сохраняют свою актуальность. Валюты развивающихся рынков уже завтра могут испытать на себе усиление давления по итогам заседания ФРС, рубль в этом случае не останется в стороне, несмотря на дорогую нефть. Краткосрочными ориентирами по паре USDRUB выступят отметки 65.6-66.4

Сырьевой рынок

Нефтяные цены сохраняют позитивную динамику после решения ОПЕК+ не наращивать добычу и на фоне сохраняющихся опасений снижения предложения от Ирана и Венесуэлы. Стоимость нефтяных контрактов в районе 4-летних максимумов. На горизонте ближайшего месяца “иранский вопрос” продолжит выступать основным драйвером рынка. Возможные сигналы о дополнительном сокращении предложения от Ирана будут толкать цены выше, однако, принимая во внимание фактический баланс спроса и предложения на рынке, дальнейший устойчивый рост нефтяных цен выглядит ограниченным. Сегодня в фокусе данные от Американского института нефти (23.30 мск). Не исключаем фиксацию прибыли в ближайшие торговые сессии в случае выхода данных об увеличении запасов сырья и нефтепродуктов, а также при укреплении доллара США по итогам заседания ФРС. Краткосрочными ориентирами для Brent выступят отметки $80-83/bbl.