Рынки акций завершили прошлую неделю в основном в плюсе.  

Мировые рынки акций показали разнонаправленную динамику на прошлой неделе, с преобладанием позитивной составляющей. При этом основные американские фондовые индексы продолжают оставаться в непосредственной близости от исторических максимумов. 

Торги проходили довольно волатильно

В первой половине недели наблюдалось ощутимое снижение на фоне неоднозначных данных по рынку труда США, однако затем настроения улучшились, чему способствовали статданные о заметном замедлении потребительских цен в стране в ноябре. И хотя некоторые эксперты предупредили, что данные по инфляции за прошлый месяц могли быть занижены из-за технических факторов, связанных с последствиями недавнего шатдауна, инвесторы положительно восприняли их, полагая, что они повышают вероятность дальнейшего смягчения ДКП ФРС в следующем году. 

При этом лидерами отскока в конце недели стали технологические акции после выхода сильной отчетности и прогнозов крупного производителя чипов памяти Micron, которые несколько ослабили опасения по поводу перспектив компаний, ориентированных на ИИ-сектор. В Европе дополнительную поддержку рынкам оказали итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии, оказавшиеся в рамках ожиданий. 

Наступившая торговая неделя, которая станет укороченной в большинстве ведущих стран в связи с рождественскими праздниками, будет весьма скудной на важные события. Инвесторы будут следить за отдельными макроданными по экономике Штатов, при этом значимых корпоративных отчетностей и выступлений представителей центробанков не ожидается.

Потребительские цены в США в ноябре увеличились на 2,7% год к году, сообщило Министерство труда страны. Таким образом, годовая инфляция замедлилась с 3% в октябре и оказалась самой слабой с июля. При этом потребцены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) выросли на 2,6% год к году, минимально с марта 2021 года, хотя эксперты ожидали их повышения на 3%. Также Минтруд сообщил, что количество рабочих мест в экономике США в ноябре увеличилось на 64 тысячи после сокращения на 105 тысяч в октябре. При этом безработица в стране достигла 4,6% – максимума за четыре года.

ЕЦБ по итогам своего декабрьского заседания, как и ожидалось, не стал менять ключевые ставки. В частности, ставка по депозитам в ЦБ была оставлена на уровне 2% годовых. По словам главы ЕЦБ Кристин Лагард, регулятор остается в хорошей позиции в том, что касается курса ДКП. Однако, по ее словам, это не означает, что Центробанк статичен – все опции для ставок остаются «на столе». Лагард отметила устойчивость экономики Еврозоны с доминированием сферы услуг, и такая тенденция «наверняка сохранится». Также она ожидает замедления инфляции в краткосрочной перспективе.

Банк Англии в прошлый четверг ожидаемо снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 3,75% годовых. Решение было принято минимальным большинством голосов – председатель ЦБ Эндрю Бейли, в ноябре голосовавший за сохранение ставки на прежнем уровне, изменил свою позицию, и его голос оказался решающим. В заявлении британского регулятора отмечается, что постепенное смягчение монетарной политики, вероятно, продолжится.

Банк Японии в соответствие с прогнозами повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 0,75% годовых по итогам декабрьского заседания. Это максимальный уровень более чем за 30 лет – с сентября 1995 года. Японский ЦБ отметил, что общие финансовые условия в стране по-прежнему в целом благоприятны для обеспечения дальнейшей поддержки экономической активности, и подтвердил намерение и далее повышать ставку. По мнению руководства, нейтральный уровень ставки находится в диапазоне от 1% до 2,5%.

Народный банк Китая сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год на уровне 3% годовых. Ставка по пятилетним кредитам тоже осталась прежней – 3,5%. Аналитики также не ожидали их изменения. Обе ставки остаются на текущем уровне, минимальном в истории, седьмой месяц подряд. На заседании в мае НБК снизил их на 10 б.п.

Важные события предстоящей недели

• Наступившая торговая неделя, которая станет укороченной в большинстве ведущих стран в связи с рождественскими праздниками, будет весьма скудной на важные события. На фронте макростатистики интерес будут представлять лишь вторая оценка темпов роста ВВП США в III квартале, данные по промышленному производству в Штатах за ноябрь, а также декабрьский индекс потребительского доверия в США от Conference Board.
• Значимых корпоративных отчетностей в предстоящие дни не ожидается, как и комментариев представителей основных центробанков по монетарной политике.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 консолидируется несколько ниже исторического максимума, при этом поддержкой выступает 50-дневная скользящая средняя, проходящая вблизи 6770 пунктов. В случае ее пробития следует ожидать формирования коррекции с целью на уровне 6540 пунктов.