Рынки снизились на торговых угрозах Трампа в отношении Китая. 

Мировые рынки акций закрылись в «красной зоне» на прошлой неделе, хотя в ходе торгов американские индексы S&P 500 и Nasdaq успели обновить исторические максимумы. Основное снижение пришлось на конец недели и было обусловлено опасениями по поводу новой эскалации торговой напряженности между США и Китаем. Так, американский президент пригрозил введением с 1 ноября дополнительных 100% импортных пошлин на товары из Поднебесной в ответ на ужесточение Пекином экспортного контроля в сфере редкоземельных металлов, а также заявил, что не видит смысла во встрече с председателем КНР Си Цзиньпином на саммите АТЭС в конце этого месяца. 

На таком фоне фондовый рынок Штатов в пятницу подвергся сильной распродаже, а «индекс страха» VIX подскочил почти на треть − до максимума с июня. При этом продолжающийся в Штатах правительственный шатдаун по-прежнему не оказывал какого-то значимого влияния на ход торгов. Отметим также, что из-за повышенной макроэкономической и торговой неопределенности в мире котировки золота усилили подъем и закрыли в плюсе восьмую неделю подряд. На этой неделе инвесторы продолжат следить за развитием торгового конфликта между Вашингтоном и Пекином. 

В выходные Трамп несколько смягчил свою риторику и заявил, что все еще допускает возможность встречи с главой КНР, и что у сторон есть много времени, чтобы договориться. Поэтому можно надеяться, что ситуация будет развиваться не по наихудшему сценарию. Календарь важной макростатистики на ближайшие дни из-за шатдауна в США вновь будет довольно скудным, однако ожидаются выступления большого количества руководителей ФРС, в том числе Джерома Пауэлла, которые могут прояснить намерения американского регулятора в области монетарной политики. Кроме того, постепенно внимание рынков начнет смешаться на стартующий сезон корпоративных отчетностей за III квартал, который в Штатах традиционно открывают ведущие банки.

Президент США Дональд Трамп заявил, что намерен с 1 ноября ввести дополнительные пошлины в 100% на импортируемые из Китая товары в ответ на ужесточение Пекином экспортного контроля в сфере редкоземельных металлов. Между тем Трамп предположил, что несмотря на сложные торговые отношения с Пекином, он все же может провести встречу с председателем КНР Си Цзиньпином позже этой осенью в ходе саммита АТЭС, хотя ранее говорил, что не видит в этом смысла.

Протокол сентябрьского заседания ФРС показал, что большинство руководителей американского ЦБ считают целесообразным дальнейшее снижение ключевой ставки в этом году. Однако несколько участников заседания не видели необходимости в уменьшении ставки даже в сентябре, отметив вероятность формирования устойчивого инфляционного давления в США из-за импортных пошлин. Сторонники же смягчения ДКП указывают на ослабление рынка труда страны и полагают, что повышенные пошлины ускорят инфляцию в Штатах лишь незначительно.

По предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в октябре опустился до 55 пунктов, минимума за пять месяцев, с 55,1 пункта месяцем ранее. Эксперты, правда, в среднем ожидали более существенного снижения индекса – до 54,2 пункта. Инфляционные ожидания американского населения на ближайший год в октябре понизились до 4,6% с 4,7% в сентябре, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) осталась на уровне 3,7%.

Всемирный банк (ВБ) повысил прогноз роста ВВП Китая в 2025 году до 4,8% с ожидавшихся в апреле 4%. В 2026 году рост китайской экономики замедлится до 4,2% (в апреле ожидался подъем на 4%), считают в ВБ, из-за ожидаемого ослабления господдержки экономики. Тем временем объем экспорта Китая в сентябре, согласно официальным данным, увеличился на 8,3% год к году до $328,6 млрд. При этом импорт вырос на 7,4% год к году, самую значительную величину за полтора года, а его объем достиг $238,1 млрд, максимума за 7 месяцев.

Важные события предстоящей недели

• На этой неделе фокус рынков начнет смещаться на стартующий сезон корпоративных отчетностей за III квартал. В частности, в США внимание инвесторов будет приковано к финансовым результатам ведущих банков страны, включая JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs. В целом ожидания по отчетностям в Штатах весьма оптимистичные. Согласно консенсус-прогнозу FactSet, прибыль компаний из состава индекса S&P 500 в июле-сентябре выросла по итогам девятого квартала подряд, на 8% год к году, а выручка увеличилась на 6,3%.
• Неделя вновь будет весьма скудной на важную макростатистику, в том числе поскольку в США из-за продолжающегося правительственного шатдауна выход ряда статистических отчетов будет отложен. Можно выделить лишь данные по промышленному производству в США за сентябрь (их публикует ФРС), а также данные по сентябрьской инфляции в Китае. Кроме того, Федрезерв выпустит свежий региональный экономический обзор «Beige Book».
• В то же время опять ожидаются выступления большого числа представителей ФРС, включая Джерома Пауэлла, Мишель Боуман, Альберто Мусалема, Нила Кашкари, Стивена Мирана, Майкла Барра и других. В Европе выступит с речью президент ЕЦБ Кристин Лагард.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 вышел вниз из среднесрочного восходящего канала и опустился к 50-дневной скользящей средней. Если эта линия также будет пробита, целью для дальнейшего снижения может стать уровень поддержки 6150 пунктов.