«Алроса» поднимает на 6-9% цены почти на половину своей продукции, прежде всего на крупные камни (от 2 до 10 карат). Таким образом, компания фиксирует разворот рынка вверх, что указывает на растущий дефицит редких алмазов.

Основная причина заключается в структурном сокращении предложения и изменении спроса в сторону инвестиционных камней. Добыча в мире снижалась последние годы, при этом спрос на дорогие украшения в США и Индии остается высоким. Дополнительным фактором стали логистические сложности на фоне конфликта на Ближнем Востоке, что ограничивает поставки и усиливает ценовое давление именно в сегменте крупных камней. При этом массовый рынок, где используются камни до 1 карата, остается под давлением и не показывает сопоставимой динамики.

Для «Алросы» это означает улучшение ценовой конъюнктуры в наиболее маржинальном сегменте. В EBITDA компании выросла на 26% год к году, до 57,8 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 88% год к году, до 36,2 млрд рублей, несмотря на слабую выручку. Рост цен на крупные камни способен поддержать дальнейшее повышение маржи в 2026 году.

Комментарий аналитиков Freedom Finance Global

В базовый прогноз на текущий год закладываем рост выручки компании на 8-12% год к году при увеличении чистой прибыли до 40-45 млрд рублей. Основной риск связан с охлаждением спроса в люксовом сегменте и нормализацией логистики. Наш таргет по акциям «Алросы» на горизонте года – 43 рубля.