Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены золота

Месячный график

16 июня золото обновило максимумы 2015 года (1307.98 - 22янв.). Напомним, что тогда “желтое ралли” происходило под влиянием возобновления страхов по Grexit – по возможному выходу Греции из еврозоны. На этот раз ажиотаж вокруг золота усиливается из-за референдума 23 июня по поводу Brexit – членства Великобритании в ЕС. Опросы показывают некоторый перевес сторонников ухода, что усиливает поиск безопасных гаваней на случай, если чаша голосования перевесит в пользу изоляционистов. Brexit вызовет крупные нервотрёпки на финансовых рынках, ведущие золото вверх - на $1400 за унцию. Наконец, в пользу золотого хеджа по причине Brexit сыграл ФРС. На пресс-конференции после заседания 15 июня Йеллен впервые упомянула о Brexit как факторе бездействия ФРС на заседании. Глава ФРС также сослалась в числе тревог на низкие уровень бизнес инвестиций в США, уязвимости глобальной экономики. Конечно, в случае Brexit курсы фунта и евро пойдут вниз против доллара; а американская валюта составляет прямую конкуренцию драгоценным металлам и обратная корреляция между движением золота и доллара сейчас высока. Однако на июньском заседании ФРС был вынужден смягчить свои взгляды по политику повышения ставок, что само по себе снижает привлекательность доллара. Как и прежде, заявлено, что повышений ставки в 2016г. ожидается два, но в 2017-2018г. только три, а не четыре – как раньше. Долгосрочный прогноз ФРС по ставке снизился с 3.3% до 3%. 6 из 17 членов Комитета по открытым рынкам считают, что ставка в 2016г. будет повышена только один раз, в марте “таковых мнений” было только одно.

После заседания фьючерсы федеральных фондов снизили оценку повышения ставки в июле с 15.7% на 13 июня до 5.9%, а вероятность повышения ставки на протяжении всего 2016г. снизилась с 46.5% до 40.3%. Для золота же наступил момент истины. Даже если Великобритании не удастся выйти из ЕС, положительный задел по золоту сохранится из-за смягчения политики ФРС. А дальше к тому же возможно активней будет разыгрываться фактор Трампа на ноябрьских выборах в США; экстравагантность этого кандидата в президенты пугает некоторых инвесторов.

Золотые ETF продолжают накапливать золото, и на бирже по последним данным CFTC на 7 июня произошел переворот в сторону роста длинных спекулятивных (money managed) позиций по металлу; росту интереса к металлу поспособствовал слабый доклад о майской занятости в США от 3 июня. Начало покупок корпоративных бондов в еврозоне ЕЦБ 8 июня подкрепило другой мотив для открытия лонгов по золоту и серебру, а именно негативные процентные ставки в Европе.

Удивительно, но основной бык на рынке золота – ЦБ РФ в мае не воспользовался снижением цен – и сократил покупки металла до 100 тыс. унций (после покупки 500 тыс. унций в апреле), а Банк Китая в мае вообще воздержался от покупок желтого металла. Во всем Китае, судя по данным вывода золота с Шанхайской золотой биржи спрос на золото в январе-мае 2015г. снизился на 17.8%. При этом стоит отметить рост опасений по поводу груза корпоративного долга в экономике, что имело одним из любопытных следствий -рост цены биткоинов 11-13 июня, 85% сделок в эти дни происходило в юанях. Операции ускорились после заявления лица N2 МВФ о системном риске со стороны груза китайского корпоративного долга.

Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares доросли на 15 июня до 900.75 тонн. Ранее они росли до 28 марта до 823.74 тонн и к 25 апреля снизились до 802.65.. С 28 апреля они опять стали расти с малыми перерывами. Наиболее массовые закупки были 2 мая – 20.8 тонны (крупнейший прирост с 2011г.). Годовой минимум вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря (630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны).

По всем золотым ETF после 6 января 2016г началось приращение (с перерывом 8 ..14 марта, 29 марта-25 апреля) активов - с 46.88 млн (06.02.16) унций до 60.545 на 15 июня. Промежуточный пик 56.961 млн был отмечен 28 марта. После 28 марта активы немного уменьшались до 56.384 млн унций на 25 апреля и потом снова стали возрастать до прошлого годового максимума 59.410 млн унций на 23 мая. Снижались до 27 мая до 59.25. На 8 июня у ETF было 59.849 млн. Максимум 2015г. - 54.06 млн унции . Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.

На месячном графике понижательный коридор 2013-2016гг. ликвидирован. На графике видно формирование гигантской разворотной модели перевернутые голова-плечи (голова 1046.43) с линией сопротивления шеи в районе 1308. Пробитие уровня 1308 может означать большой выход цены вверх с максимальной целью пробития 1570.

Недельный график

Большое ралли 2016г., наконец, дотянуло цену до максимума 2015 года на 1307.98. Если неделю удастся закрыть выше 1307.98, то актуализируется первая цель Фибоначчи пробоя 1368.1. На неделе золоту также предстоит оправдать пробой уровня сопротивления 1288.82, которое стало теперь текущей поддержкой. Повышение максимумов произошло после несколько неожиданного смягчения станса ФРС на повышение ставок в долгосрочной перспективе; такой сдвиг мнений регулятора - от апрельских розовых тонов к большему летнему пессимизму - произошел на заседании 15 июня. После этого события разовое повышение ставки не слишком пугает инвесторов в золото. Однако майские колебания золота показывают, что выход цены в район 1381 - на уровень первого Фибоначчи (38.2%) отскока большого диапазона 2011-2016гг. покажет здесь крупные сопротивления.

Дневной график

Дневные закрытия выше 1300 покажут на графике нахождение цены в зоне относительной перекупленности. Последующее разгон и торможение в зоне относительной перекупленности позволяет предполагать, что возможно реальна игра (с последующей коррекцией) на достижение первой цели Фибоначчи от пробития уровня сопротивления 1288.82 - отметки 1343.9. Эта цель находится в районе технического сопротивления 1345 (летний максимум 2014г.) Закрытия 16 июня также должны подтвердить пробития уровней 1303.82 (предыдущий годовой максимум 2016) и 1307.98 (годовой максимум 2015г. )

7 июня вышли данные, что The Gold Investor Index рассчитываемый BullionVault по показателям золота, приобретаемого частными инвесторами, вырос в мае 55.8 с 53.5 в апреле, - наивысший уровень с апреля 2013г. В июне спрос остается высоким, а на бирже ажиотажным.