Первым очевидным риском для рубля является ближайшее заседание ЦБ РФ, на котором, с большой вероятностью, ставка будет снижена на 50-100 базисных пункта. В ожидании этого события Минфин успел обновить рекорд по объёму размещения ОФЗ, а доходности по облигациям федерального займа упали до исторических минимумов. Естественно, рубль пользовался спросом на этом фоне. Однако сам факт решения способен стать финальной точкой текущего краткосрочного тренда, после которой «горячие» деньги направятся на выход. Впрочем, кардинальных изменений в среднесрочном плане это не принесёт.

Polyus Gold представила финансовые результаты за 1 квартал 2020 по МСФО – отчетность в целом соответствует ожиданиям рынка и, на наш взгляд, НЕЙТРАЛЬНА для акций компании. Квартальное снижение выручки обусловлено сезонными факторами: снижением объемов производства аффинированного золота на Олимпиаде, Благодатном, Наталке и Куранахе, а также сезонным сокращением добычи на россыпных месторождениях. 

Президент заявил, что США начинают процедуру по отмене особого статуса для Гонконга, но достигнутые в начале года соглашения по первому этапу торговой сделки остаются в силе.

Котировки позитивно отреагировали на заявление Трампа, которое оказалось менее пагубным для рынков, чем ожидалось. Фьючерсы на ключевые нефтяные бенчмарки прибавили более 5%. По итогам мая цены на Brent продемонстрировали рекордный месячный прирост более 40%. Котировки американского сорта WTI показали еще более внушительный рост – более 80%.

Лидерами снижения стали бумаги «Татнефти» (-5,84%). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 70-71.

Расходы населения США в апреле сократились на 13,6%, что хуже консенсус-прогноза, а доходы подскочили на 10,5%.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в середине мая предупреждал о «длительном периоде» слабого роста и стагнации доходов. Ранее прогнозировалось, что доходы в апреле не вырастут, а упадут на 6,5%. Рост же доходов потребителей объясняется увеличением государственных социальных выплат в рамках федеральных программ, запущенных в результате негативного влияния последствий COVID-19 на экономику.

Polyus Gold в понедельник, 1 июня, представит финансовые результаты за 1 квартал 2020 по МСФО. Мы не ожидаем серьезных сюрпризов. Исходя из операционных результатов, продажи золота в 1 квартале 2020 снизились на 33% на фоне сезонного фактора, а также изменений запасов золота на аффинажных заводах. Мы ожидаем соответствующее снижение EBITDAпримерно до $580 млн, что все же выше результата прошлого года на 19% на фоне роста цен на золото. 
Предполагая капиталовложения на уровне $190 млн и незначительное высвобождение оборотного капитала, мы ожидаем СДП на уровне $225 млн.

Также слухов о продлении рекордного объема сокращения ОПЕК+ после июня.

Рост запасов нефти в США оказался скромнее, чем предполагали данные API, и объясняется сильным скачков в импорте, который вырос сразу на 2 млн б/с. При этом запасы бензина снизились на фоне возросшей загрузки НПЗ (с 69,4% до 71,3%), что говорит о неплохом уровне спроса. Ложкой дегтя стала динамика запасов дистиллятов (+5,5 млн), которые выросли до 3-летнего максимума. Добыча в США продолжает снижаться и по итогам минувшей недели оценивается в 11,4 млн б/с.

Лидерами снижения стали бумаги ФСК ЕЭС (-2,76%). Пара доллар-рубль обновила минимум с 10 марта на фоне скачка цены на нефть. 

В центре внимания укрепление рубля. Психологическая отметка 70 пока не пробита, но нельзя исключать, что это произойдет при условии положительной динамики на фондовом рынке и росте цены на нефть. Рубль укрепился на 14% от уровня, достигнутого 18 марта, но пока еще в группе отстающих. При росте цены на нефть выше $40 за баррель укрепление рубля может достичь диапазона 65-70. Однако, в среднесрочной перспективе мы не ожидаем заметного укрепления рубля.

Средняя цена на нефть упала практически в два раза, до $8,18 за баррель. Объемы добычи и переработки не пострадали в 1 квартале, основное сокращение придется на 2 квартал. Однако, этот негативный эффект будет компенсироваться ростом цены на нефть.

Результаты «Газпром нефти» существенно лучше ожиданий по показателю EBITDA (98 млрд рублей против 78). По сравнению с 4 кварталом 2019 года приблизительно на 16% сократились налоги и пошлины. При этом, свободный денежный поток удалось удержать на положительной территории, он составил 22 млрд рублей.

1. Запуск бронирования лекарств на маркетплейсе goods.ru.

Маркетплейс goods.ru запустил бронирование лекарств с возможностью забрать их в партнерских аптеках. Goods.ru продает как продовольственные, так и непродовольственные товары – книги, бытовую технику и электронику, товары для спорта и других лекарств в его ассортименте не было.

2. Ожидания роста спроса продукцию, которую распространяет один из важных активов группы «М.Видео».

Контрольный пакет goods.ru, принадлежит входящей в «Сафмар» Михаила Гуцериева группе компаний «М.видео – Эльдорадо».

Для инвесторов это неоднозначный сигнал. Три квартала подряд компания показывала прибыль и наращивала продажи без снижения цен. И это происходило в жестких условиях пандемии. Сейчас по мере роста продаж автомобилей по всему миру Tesla совершенно неожиданно действует в одном тренде с другими игроками – демпингует и поддерживает спрос снижением цен. Это может указывать на то, что в начале текущего квартала, в апреле, компания зафиксировала более резкое падение продаж (вероятно, до 50%). Не исключено, что и май, который почти завершился, оказался хуже ожиданий менеджмента.

Помимо приближающейся даты экспирации, которая может стимулировать инвесторов переходить из июльского контракта Brent в более дальние фьючерсы, давление на сырьевые площадки оказывает эскалация конфликта между США и Китаем. По данным СМИ, администрация США всерьез рассматривает вопрос о введении ряда ограничений на деятельность китайских корпораций и санкций в отношении чиновников КНР.

Также в СМИ вчерашнее снижение осторожно связывают с сомнениями по поводу эффективного взаимодействия между Саудовской Аравией и Россией, крупнейшими нефтепроизводителями ОПЕК+.