По данным РСБУ, за 8 месяцев 2019 года розничный кредитный портфель Сбербанка без учета валютной переоценки вырос лишь на 1,7%, а корпоративный – на 0,7%. При этом рентабельность капитала по итогам 8 месяцев составляла по-прежнему высокие 22,1%. С учетом сохраняющейся на высоком уровне рентабельности, банк заработал чистую прибыль в размере 73,6 млрд руб., что на 3% выше показателя чистой прибыли прошлого августа, когда она составила 71,5 млрд руб.

В основном разнонаправленное движение индексов произошло из-за того, что финансовый и энергетический сектор показывали положительную динамику на фоне коррекции в секторах технологий и здравоохранении. Последние два при этом имеют большой вес в S&P500 по сравнению с финансовым и энергетическим. 

Мировые индексы

Это значит, что рынок верит в укрепление рубля к доллару и в ускоренные темпы роста Сбербанка к Газпрому, как это наблюдалось последние три года, со второго полугодия 2016 г., когда рубль начал оправляться от санкций, хотя чистые активы Газпрома кратно меньше текущей капитализации компании.

Текущее соглашение предполагает совокупное сокращение добычи 25-ю странами на 1,2 млн баррелей в сутки до марта 2020 г. После смены министра энергетики Саудовской Аравии новый глава министерства принц Абдулазиз выступил с заявлением, что политика королевства в отношении альянса ОПЕК+ не изменится и партнерство между нефтедобытчиками будет долгосрочным.

На этой неделе сегмент волатильных (или агрессивных, или рискованных, можно по-разному называть) акций наконец показал более мощный рост, чем защитные акции. Один из парадоксов этого года заключается в том, что несмотря на мощный рост рынков, защитные акции растут сильнее, а падают слабее, чем агрессивные. В результате индекс S&P 500 Low Volatility, состоящий из 100 наименее волатильных компонентов индекса S&P 500, вырос с начала года на 23%, а с максимума 2018 года – на 14%.

Pfizer Inc – крупнейшая в мире фармацевтическая компания с выручкой более $50 млрд. Она занимает 5 место по объёмам инвестиций в медицинские исследования и разработки с годовыми отчислениями порядка $8 млрд. 

Компания реализует препараты по всему миру, 50% выручки генерируется в США, на развивающиеся рынки приходится 24% продаж. Исторически компания (бизнес основан более 150 лет назад) продавала разные виды медицинской продукции и химикатов, но сейчас основные драйверы выручки — рецептурные лекарства, вакцины и онкологические препараты. 

 Единственной печалью стала статистика из Германии, которая усиливает опасения по поводу рецессии в крупнейшей экономике еврозоны. На предстоящей неделе рынки будут оценивать прогресс в переговорном процессе США и КНР, а также оценивать шансы на глобальное замедление экономики.
 

День закрылся белой свечой, «гэп» не закрылся, и позиция перенесена на сегодня. При этом наконец-то закрылся «медвежий» разрыв 2 августа на уровне 228.5, но предыдущее окно на уровне 233.1 остается незакрытым. Стоит также отметить, что котировки превысили уровень ЕМА-55. Мы считаем, что это ложный пробой, и ситуация будет развиваться по декабрьскому сценарию (пробой ЕМА-55 на разрыве вверх и последующее снижение). В такой ситуации постараемся удержать «шорт». Тем более, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 18.4%).

Мы начинаем анализ российского золотодобывающего сектора (Polyus и Polymetal) с рекомендации – выше рынка 

В результате мы не отметили усиления ожиданий агрессивного смягчения политики ФРС, несмотря на ухудшение выходящей статистики по экономике США.      

Во-первых, парламентарии Британии «прокатили» Бориса Джонсона с его идеей «жесткого выхода» из ЕС или, по крайней мере, намерений диктовать свои условия Брюсселю. Палата Общин, вопреки позиции правительства Великобритании, приняла законопроект, фактически обязывающий премьера просить Евросоюз перенести срок Brexit с 31 октября на более позднюю дату в случае отсутствия соглашения.

На мировых фондовых площадках второй день подряд усиливается оптимизм на фоне признаков прогресса в переговорах КНР и США, а также снижения напряженности в Гонконге. Китайские и американские чиновники в телефонном разговоре договорились о личной встрече в ближайшие недели, что положительно отражается на настроениях инвесторов. Позитива добавляют новости о новых монетарных стимулах в Китае и уменьшении вероятности жесткого Brexit.