-

Доверительное управление ценными бумагами

Для тех, кого не удовлетворяет фиксированный и совсем невысокий доход по банковским вкладам, существуют альтернативные возможности размещения сбережений в целях их прироста

Инвестиционные компании, управляющие компании и банки готовы предложить владельцу сбережений больший доход на условиях доверительного управления акциями клиента на рынке ценных бумаг.

Доверительное управление - одна из основных услуг, оказываемых сегодня компаниями на фондовом рынке. Доверительное управление ценными бумагами предполагает осуществление одним лицом (доверительным управляющим) деятельности по доверительному управлению переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу (учредителю управления) ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги.

Доверительное управление осуществляется в интересах учредителя управления или указанных им третьих лиц. Доверительный управляющий осуществляет управление от своего имени, за вознаграждение и в течение определенного срока. При передаче имущества в доверительное управление право собственности на имущество остается у учредителя управления, а не передается управляющему.

На российском фондовом рынке наиболее распространены следующие виды доверительного управления:

  1. ПИФы (Паевые инвестиционные фонды)
  2. ОФБУ (Общие фонды банковского управления)
  3. Индивидуальное доверительное управление

ПИФы и ОФБУ относятся к коллективному инвестированию - небольшие суммы сотен и тысяч инвесторов объединяются в единый портфель, которым управляет в случае ПИФа управляющая компания, а в случае ОФБУ - банк.

Пайщикам фонда предлагается только одна общая стратегия управления фондом, они не могут давать какие-либо указания управляющему.

Однако если вы обладаете существенно большей суммой, чем требуется для вступления в большинство фондов, для вас открываются еще большие преимущества, которые дает индивидуальное доверительное управление ценными бумагами.

Что такое доверительное управление ценными бумагами? 

Индивидуальным доверительным управлением занимаются профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению ценными бумагами - это инвестиционные, управляющие компании и банки.

Индивидуальное управление имеет ряд преимуществ перед паевыми фондами. 

Во-первых, вы сами определяете для себя ту стратегию, которая отвечает вашим запросам доходности и риска. Можно установить определенные параметры портфеля, которых  будет придерживаться управляющий портфелем, например, состав и структуру портфеля, соотношение доходности, риска или ликвидности вложений. Все эти параметры будут записаны в инвестиционной декларации.

Во-вторых, индивидуальное управление не ограничено в объектах инвестирования, как в случае паевых фондов. Если состав и структура активов паевого фонда каждого вида и типа сильно ограничены и находятся под контролем депозитария, то индивидуальное ДУ позволяет зарабатывать любыми способами.

ПИФы подвережены снижению доходности на падающем рынке, а в случае индивидуального ДУ можно зарабатывать даже на падении котировок акций. Дело в том, что индивидуальное доверительное управление допускает использование маржинальной торговли, или торговли в кредит. В расчете на падение рынка заемные ценные бумаги продаются, а после падения откупаются для возврата - полученный доход идет в портфель клиенту. В расчете на рост котировок акции могут покупаться как на все клиентские, так и на заемные деньги. За счет этого возрастает доход на каждый вложенный клиентом рубль. При этом, естественно, адекватно возрастают и суммы возможных убытков.

С ценными бумагами клиента управляющий может совершать и так называемые "сделки РЕПО" - опять же в интересах клиента.  Операции РЕПО - это фактически кредитование под залог ценных бумаг: сделки по продаже (покупке) ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг через определенное время по определенной цене (вторая часть РЕПО).

Также доверительный управляющий может выйти на срочный рынок и совершать высокодоходные операции с фьючерсами и опционами или хеджировать (страховать) риски с помощью них.

В-третьих, при индивидуальном ДУ возможно установить ряд условий для ограничения риска. Это может быть "стоп-лосс", который гарантирует инвестору, что его портфель не опустится ниже заданного уровня, например, 95% от первоначальной стоимости, если инвестор нетерпим к риску, либо управляющий может даже гарантировать минимальную доходность на уровне 5-10% годовых.

Разнообразие инвестиционных стратегий просто не сравнимо с паевыми фондами. Все эти возможности доступны инвесторам с суммами $10-25 тыc. и выше. Некоторые управляющие устанавливают минимальные суммы в миллионы рублей.

Но и за все эти преимущества придется платить больше, чем в ПИФе. Обычно вознаграждение управляющего формируется в процентах годовых от стоимости активов за период и доле дохода клиента, которая может составлять до 30%. Некоторые управляющие не взимают абонентскую плату или процент от стоимости активов, а нацелены только на доход от инвестиций, что обещает клиенту наилучшее управление.

Tags: 

Материалы по теме

Рынок акций США

Быть трейдером или частным инвестором на NYSE или NADSAQ в России уже не представляется чем-то фантастическим. Открыть брокерский счет также просто, как оформить банковскую карту. Но есть ряд важных нюансов, на которые стоит обратить внимание

Дистанционное открытие брокерского счета

С недавних пор российские брокеры получили возможность открывать счета дистанционно. Существует как минимум два способа открыть брокерский счет, не выходя из дома

Методы технического анализа

Все методы, с помощью которых строятся прогнозы в техническом анализе, можно разделить на три группы: графические, математические и циклические

Уровни поддержки и сопротивления

Рассмотрим такие фундаментальные понятия технического анализа, как тренд, поддержка и сопротивление

Правила инвестирования Уоррена Баффета

В выборе акций Баффет придерживается исключительно фундаментального анализа - он выбирает акции по финансовым и производственным показателем компаний-эмитентов. Он покупает не просто акции, а успешный бизнес, который стоит за этими ценными бумагами. Безусловно, Баффет долгосрочный инвестор - в среднем он держит акции 10 лет

Вверх