Kinder Morgan (KMI) представила нейтральную отчетность за II квартал. Компания возобновила обратный выкуп акций и повысила финансовые гайденсы на 2022 год.
Выручка эмитента увеличилась на 63,5% год к году, до $5 151 млн, что связано с ростом отпускных цен на углеводороды. Однако это не привело к пропорциональному повышению прибыли, поскольку закупочные цены также выросли. Скорректированная чистая прибыль KMI достигла $621 млн (+20% год к году). Показатель в расчете на акцию составил $0,27 совпав с консенсусом.
За квартал KMI сгенерировала операционный денежный поток в размере $1564 млн (+8,8% год к году). Капитальные затраты увеличились до $372 (+34% год к году). С начала года эмитент снизил чистый долг на 0,9%, или на $268 млн, до $31 млрд, из которых $3 млрд приходится на краткосрочную задолженность. Объем денежных средств и их эквивалентов на счетах компании на конец квартала составил $100 млн.
KMI повысила прогноз чистой прибыли и EBITDA на 5% по сравнению с прежними $2,5 млрд и $7,2 млрд соответственно.
Эмитент продолжает экспансию в сегменте производства возобновляемого природного газа (ВПГ). 19 июля KMI закрыла сделку объемом $355 млн по приобретению трех активов у компании Mas CanAm LLC, включающих установку по производству ВПГ в Арлингтоне, штат Техас. Объем выпуска на ней может достичь 1,4 млрд куб. футов в 2023 году с потенциалом значительного дальнейшего увеличения в течение следующих 10 лет.
Напомним, 20 августа 2021 года компания приобрела Kinetrex Energy за $310 млн. Kinetrex владеет двумя малотоннажными СПГ-заводами и 50%-й долей в крупнейшем заводе по производству ВПГ в штате Индиана, а также подписала коммерческие соглашения о начале строительства еще трех фабрик. После ввода в эксплуатацию в конце 2022 года общий годовой объем производства ВПГ на этих четырех объектах может составить более 4 млрд куб. футов. Монетизация приобретенных активов начнется в 2023 году.
На Kinder Morgan приходится около половины объемов транспортировки газа на мощности СПГ в США. Компания ожидает роста поставок в объеме 11-15 млрд куб. футов в сутки в Штатах до 2028 года (более чем на 100% к текущим уровням), что обеспечит повышение доходов в среднесрочной перспективе.
По итогам квартала совет директоров утвердил квартальный дивиденд в размере $0,2775 на акцию с доходностью 6,4% годовых к текущим котировкам (отсечка – 29 июля, выплата – 15 августа).
С начала года по 20 июля KMI выкупила собственные акции на $270 млн (0,7% текущей капитализации). Мы не ожидаем увеличения покупок ввиду значительного объема краткосрочной задолженности, на которую будет смещен фокус менеджмента.
Мы нейтрально оцениваем отчетность Kinder Morgan. На наш взгляд, высокая доходность будет оказывать поддержку котировкам KMI до дивидендной отсечки. Рекомендация – «покупать».
Может быть интересно: На какие акции сделать ставку в 3 квартале 2022
Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию на III квартал 2022 года. Как отмечается в исследовании, ситуация на российском фондовом рынке оказалась не такой катастрофичной, как предполагалось в начале кризиса. Акции российских компаний сохраняют долгосрочную привлекательность на фоне ослабления российской валюты и снижения ключевой ставки, а также за счет их низкой стоимости.
Комментарии