Общий объем производства удобрений за 4 квартал 2021 вырос на 12,8% год к года до 2,8 млн т, в результате общий выпуск за 2021 достиг 10,3 млн т (+3,3% год к году). Продажи удобрений за 4 квартал 2021 выросли на 20,8% квартал к кварталу и достигли 2,5 млн т, а общий объем продаж за 2021 составил 10,3 млн т (3% год к году), что связано с высоким уровнем спроса на ключевых рынках. Продажи азотных удобрений в 2021 выросли на 9,1% год к году до 2,5 млн т вследствие высокого спроса на эти удобрения в России и на мировых рынках на фоне сокращения выпуска данной продукции в Европе в конце 2021. Компания в начале 2022 наблюдает сохранение высокого уровня цен на мировых рынках сбыта.

Комментарий аналитиков «Атона»

В целом хорошие операционные результаты, соответствующие ранее объявленным планам «Фосагро» по постепенному наращиванию производства. Положительная динамика обеспечена благоприятными тенденциями в ценах, а также высоким спросом на удобрения на ключевых рынках. Мы подтверждаем наш рейтинг «выше рынка». Компания остается дешевой, торгуясь с мультипликатором EV/EBITDA 2022 3,9x против 5-летнего среднего 6,3x.

«Фосагро»: «выше рынка», цель – $28 за депозитарную расписку.

Рекомендуем: Какое влияние окажет ФРС на фондовые рынки

25-26 января ФРС провела одно из самых важных заседаний за последние 18 месяцев, в ожидании которого рынки скорректировались на 7% за последние две недели. В пресс-релизе, выпущенном по итогам встречи, не содержалось никакой принципиально новой информации, что инвесторы восприняли позитивно. В ходе пресс-конференции Джером Пауэлл дал понять, что повышения ставок можно ожидать уже в марте, а сокращать баланс ФРС начнет не раньше лета. Сейчас это базовый сценарий для рынков.

Читать полностью