В четверг нефтяные бенчмарки торговались в нейтральном ключе, находясь под влиянием разнонаправленных факторов. Фьючерсы на Brent в четверг незначительно снизились, в то время как американский бенчмарк WTI подрос. В результате спред между сортами сократился до $1,3, хотя еще на прошлой неделе был ближе к $3 за баррель. Вероятно, повлияли сдержанные прогнозы по американской добыче. В среду статистика EIA показала, что производство не только не растет, но даже снижается. На прошлой неделе добыча в США сократилась с 11,9 млн до 11,8 млн баррелей в сутки.

На графике Brent котировки второй месяц подряд торгуются в широком диапазоне $100-115 за баррель. В настоящий момент котировки постепенно движутся в направлении верхней границы, но распродажи в начале недели были столь стремительны, что дают повод сомневаться в устойчивости такого движения. Краткосрочно выхода из сложившегося коридора не ожидается.

Ситуация с поставками нефти не изменилась, но события на газовом рынке ЕС провоцируют переоценку рисков. На этой неделе Россия ввела ответные санкции против бывшей дочерней сбытовой структуры Газпрома в Европе, которая находится под контролем ФРГ. В то же время Оператор ГТС Украины приостановил транзит из России в ЕС через одну из газоизмерительных станций, в результате чего поставки по украинскому маршруту сократились на треть.  

Подобные события усиливают опасения, что нынешний геополитический конфликт не обойдет стороной энергетические рынки и влияние этого фактора на доступность топлива окажется выше, чем ожидается.

В то же время морские поставки нефти из России, по данным Bloomberg, в апреле оставались стабильными. В первую неделю мая они составляли 3,56 млн баррелей в сутки, на 10% выше среднего значения за 4 месяца 2022 года. Сейчас взгляды рынка устремлены во вторую половину мая. С 15 мая ряд крупных мировых нефтетрейдеров сворачивают сделки с российским сырьем. Участники рынка будут внимательно следить за тем, как это скажется на российском экспорте.

В четверг ОПЕК понизил прогноз по росту спроса на нефть в 2022 году на 300 тысяч баррелей в сутки, МЭА – на 100 тысяч баррелей в сутки. Причиной снижения стала переоценка рисков из-за COVID-19 в Китае и ожидаемое замедление мировой экономики.

Запасы нефти в странах ОЭСР в марте выросли на 3-10 млн баррелей, а вот глобальные запасы сократились на 45 млн баррелей. Уровень запасов остается почти на 300 млн баррелей ниже среднего за последние 5 лет. Низкий уровень запасов продолжает оказывать повышательное давление на цены.

МЭА указывает на то, что в ближайшие месяцы уровень потребления может резко подскочить. К августу мировой спрос может вырасти сразу на 3,6 млн баррелей в сутки к апрельскому минимуму. При этом глобальный рост добычи, по оценке МЭА, до конца года составит только 3,1 млн баррелей в сутки. Это означает, что запасы будут продолжать убывать.

МЭА по-прежнему ждет падения российской добычи на 3 млн баррелей в сутки, но теперь срок сдвигается на вторую половину года. Ранее специалисты агентства ждали такое падение в апреле и мае, но прогноз не оправдался. ОПЕК ожидает роста российской добычи в среднем за 2022 год, но прогноз серьезно понижен с 400 тысяч баррелей в сутки до 100 тысяч баррелей в сутки.

Страны ОПЕК в апреле увеличили добычу всего на 153 тысяч баррелей в сутки, продолжая отставать от графика. При этом из-за падения добычи в России и ряде других стран вне ОПЕК совокупный уровень производства ОПЕК+ упал на 840 тысяч баррелей в сутки. Отставание от целевого уровня расширилось до 2,66 млн баррелей. Это значит, что с начала года добыча ОПЕК+ не только не выросла, но еще и сократилась на 1 млн баррелей в сутки.

В целом, отчеты ОПЕК и МЭА указывают на большую вероятность сохранения высоких цен на нефть в до конца года. Мировые запасы низкие и продолжают убывать из-за дефицита свободных производственных мощностей и политической напряженности вокруг России.

Сегодня с утра фьючерсы Brent растут на 1,3% к уровням закрытия предыдущего дня и торгуются в районе $108,8 за баррель.

Может быть интересно: Что ожидать от акций ExxonMobil

Скорректированная EPS ExxonMobil (XOM) по итогам первого квартала оказалась ниже прогноза. При этом крупнейшая нефтегазовая компания США сократила долг на $4,5 млрд и увеличила программу обратного выкупа до конца 2023 года до $30 млрд.

Благодаря росту цен на углеводороды выручка ExxonMobil за отчетный период увеличилась на 53% год к году и на 6,5% квартал к кварталу, достигнув $90,5 млрд. Однако операционные показатели оказались не столь впечатляющими. Добыча нефти и газового конденсата выросла на 0,4% год к году, сократившись на 5% квартал к кварталу и составив 2266 тысяч баррелей в сутки. Добыча газа снизился на 7,9% год к году и на 1,5 квартал к кварталу, до 8,5 млрд куб. футов в сутки.

Продолжение