Цены на нефть с утра подскочили на фоне обострения геополитической напряженности в мире. Антироссийские санкции Запада и жесткая риторика чиновников в отношении дальнейших перспектив подстегивают опасения, что конфликт может затронуть энергетические рынки и привести к перебоям с поставками нефти и других энергоносителей.
Агентство Reuters сообщает со ссылкой на источники среди сырьевых трейдеров, что из-за угрозы отключения российских банков от SWIFT ожидаются временные перебои с поставками российских товаров на Запад. Рынок ждет ясности относительно исключений из санкций, а отраслевые игроки рассматривают возможности по альтернативных путей проведения расчетов.
Фьючерсы на Brent сегодня с утра в моменте демонстрировали цены выше $105 за баррель, но не превышали максимумы, зафиксированные 24 февраля. Котировки демонстрируют потенциал для дальнейшего роста, если уровень напряженности будет продолжать расти.
Ситуация на рынке нефти и без политики складывалась не лучшим образом для потребителей. Из-за опережающего добычу восстановления спроса в 2021 году мировые запасы сократились до минимумов. На рынке сохраняется дефицит и страны ОПЕК+ демонстрируют отсутствие возможности поддерживать целевой уровень добычи из-за недоинвестирования в прошлые годы и технологических сложностей.
ОПЕК+ по-прежнему ожидает профицита нефти в 2022 году, но регулярно понижает его оценку. По информации Reuters, в воскресение альянс понизил оценку профицита с 1,3 до 1,1 млн баррелей в сутки. Для сравнения, в начале года прогноз предполагал 1,7 млн баррелей в сутки.
Источники СМИ в ОПЕК+ сообщают, что альянс продолжает работать в прежнем режиме, несмотря на политическую конъюнктуру. На этой неделе 2 марта ожидается очередная встреча организации, на которой страны обсудят квоты на добычу в апреле. Сюрпризов не ожидается – совокупная квота может вырасти на 400 тысяч баррелей в сутки, но это не так важно, поскольку фактический рост производства сильно отстает. По разным оценкам, в январе отставание от плана составляло от 0,9 до 1,2 млн баррелей в сутки.
Облегчением для рынка может стать снятие санкций с иранского нефтяного экспорта, что может добавить на рынок до 1 млн баррелей в сутки к концу 2022 года. Непрямые переговоры между США и Ираном отошли на второй план на фоне более актуальной повестки по украинским вопросам, но мотивация к заключению сделки в ближайшем будущем выглядит высокой у обеих сторон.
Также на прошлой неделе появились новости, что США ведут переговоры с другими странами ОЭСР о скоординированном выпуске нефти из стратегических резервов. Такие меры могут купировать возможные скачки дисбаланса на рынке.
Что касается американских нефтедобытчиков, рост буровой активности остается вялым. После скачка две недели назад темпы роста активных буровых установок вновь снизились. На прошлой неделе было добавлено всего 2 нефтяных установки. Чем ниже темпы роста буровой активности, тем ниже ожидаемый рост сланцевого производства во II половине 2022 года. Пока что сланцевики продолжают фокусироваться на завершении пробуренных ранее скважин DUC, но ситуация может измениться.
Сегодня с утра цены на нефть растут на 4% к уровням закрытия предыдущего дня в районе $102,1 за баррель.
Может быть интересно: Какие перспективы у акций J.P. Morgan
Диверсифицированная структура бизнеса позволяет J.P. Morgan Chase стабильно показывать рентабельности капитала выше среднего уровня по сектору. Причем независимо от роста-снижения ставок – при растущих ставках увеличивается процентный доход, а при падающих – комиссионный.
Кредитный бизнес – маржинальный и качественный. Банк зарабатывает в среднем 12% на 450-миллиардный кредитный портфель (8 п.п. – процентный доход и 4 п.п. – комиссионный). Как минимум половина кредитного портфеля – залоговые кредиты (ипотека и автокредиты). ROE сегмента в 2021 году достигла 44%.
Комментарии