Цены на нефть незначительно снизились в понедельник на фоне слабых данных по импорту из Китая. Между тем слабеющие данные по деловой активности в США смягчили опасения из-за агрессивного повышения процентных ставок.

Фьючерсы на Brent постепенно формируют узкий горизонтальный канал в пределах $90-95 за баррель. Четких границ нет, а информационный фон смешанный, что не позволяет с уверенностью говорить о краткосрочных перспективах. На более длинной дистанции в фокусе риски перебоев с поставками из России в конце года, что склоняет к оптимистичному взгляду.

ВВП в Китае по итогам III квартала вырос на 3,9% год к году, ключевой вклад обеспечили производство и внешняя торговля. При этом показатели спроса оказались достаточно слабые. Розничные продажи в III квартале выросли всего на 0,2% год к году, а за сентябрь сократились на 0,9% год к году. Объем импорта по многим категориям ресурсов сократился.

Импорт нефти в среднем за квартал составил 9,4 млн баррелей в сутки, что означает снижение на 7% год к году. В сентябре наблюдался незначительный рост до 9,8 млн баррелей в сутки, но в целом потребление слабое, в том числе из-за эффекта антиковидных карантинов. Для цен на нефть это негативный сигнал, поскольку слабый спрос в стране, втором крупнейшем потребителе нефти в мире, смягчает ситуацию с дефицитом поставок.

По данным отслеживания судов Bloomberg, морской экспорт из России на прошлой неделе сократился до 2,86 млн баррелей в сутки с 3,15 млн баррелей в сутки неделей ранее. Средний показатель за 4 недели пока остается выше 3 млн баррелей в сутки. На европейском направлении наблюдается рост поставок в Нидерланды, которые остались единственным импортером российской нефти в Северной Европе. В среднем за 4 недели страна импортировала 0,27 млн баррелей в сутки. В совокупности поставки в Европу незначительно выросли.

В азиатском направлении наблюдается снижение поставок в Индию. Среднее за 4 недели сократилось с 0,82 млн баррелей в сутки до 0,58 млн баррелей в сутки. Это может быть связано с тем, что путь в страну занимает больше времени, поэтому перевозчики уже сейчас начинают отказываться от этого направления, опасаясь попасть под санкции ЕС еще до прибытия в порт назначения. Часть грузов маскируются, скрывая пункт своего назначения, что несколько компенсирует снижение.

В целом российский морской экспорт пока остается сильным, но риски санкций все больше тревожат участников рынка. Пока не ясно, какое влияние окажут санкции ЕС на поставки в третьи страны в сочетании с предельными ценами. Конкретных разъяснений по правоприменению этих мер от властей ЕС и G7 до сих пор не поступало. Неизвестной остается и предельная цена, которую глава Минфина США предлагала установить на уровне $60 за баррель.

Сегодня поздно вечером предварительную оценку запасов нефти в США представит Американский институт нефти. Сегодня фьючерсы на Brent растут на 0,2% и торгуются в районе $93,5 за баррель.

Может быть интересно: Топ российских акций в нефтегазовом секторе

Российские нефтегазовые компании, как и весь Индекс Мосбиржи, в последние месяцы страдают от санкционного давления. Хотя с начала года сектор показал более сильный перформанс, чем широкий рынок, падение нефтегазовых акций составило более 30%. Локально на компании отрасли дополнительно давят аномально сильный рубль, умеренное повышение налоговой нагрузки и коррекция цен на нефть.

Тем не менее падение акций отечественных производителей в последние недели является избыточным, уверены аналитики «Финама». Несмотря на коррекцию, цены на нефть остаются на повышенных уровнях и продолжают торговаться на максимумах с 2014 года, превышая $90 за баррель.

Продолжение