В среду нефтяные котировки скорректировались, что может быть связано с фиксацией прибыли после трех дней уверенного роста. Формальным поводом стали опасения из-за мировой экономики в свете ужесточения монетарной политики ФРС, а также рост добычи и запасов топлива в США. При этом запасы нефти продолжают убывать и косвенные индикаторы указывают на сохранение сильного спроса.

Фьючерсы на Brent опустились к $116 за баррель. Сегодня последний день обращения августовских контрактов, с завтрашнего дня наблюдение будет проводиться по сентябрьским фьючерсам, которые торгуются почти на $4 ниже.

Глава ФРС Джером Пауэлл в среду выступил на форуме ЕЦБ. Глава крупнейшего финансового регулятора мира демонстрировал готовность бороться с инфляцией путем повышения процентных ставок. По его словам, экономика США имеет хорошие позиции для того, чтобы справиться с ужесточением, но гарантий «мягкой посадки» ФРС дать не может.

По большому счету выступление Пауэлла не принесло ничего нового, но в очередной раз повторенный тезис о том, что ставки будут повышаться, мог негативно повлиять на сентимент. Индекс доллара США уверенно рос два дня подряд, что является негативным фактором для нефти. Сильный доллар делает ее более дорогой и менее доступной для держателей других валют.

Вчера EIA опубликовало отраслевую статистику сразу за две недели. Данные оставляют смешанное впечатление, но очень четко прослеживается тренд на сохранение сильного спроса. Коммерческие запасы нефти за две недели сократились на 3,1 млн баррелей даже несмотря на то, что выпуск из SPR за это время и составил 13,7 млн баррелей. Запасы в SPR впервые с 1986 года опустились ниже 500 млн баррелей. Совокупные запасы нефти в США упали на 16,9 млн баррелей.

Частично это связано со снижением импорта, который упал на 1 млн баррелей в сутки. Но большое значение также имеет высокий уровень нефтепереработки. Загрузка НПЗ на прошлой неделе достигла 95%.

Это объясняет рост запасов бензина (+4,2 млн) и дистиллятов (+2,7 млн). Выпуск топлива с НПЗ в совокупности с импортом пока обгоняет потребление и топливный экспорт. Это не отменяет того факта, что запасы сырой нефти сокращаются, несмотря на рост добычи до 12,1 млн баррелей в сутки. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, за две недели выросли почти на 300 тысяч баррелей в сутки до 20 млн баррелей в сутки. Цены на топливо в США с середины июля снизились, но по-прежнему остаются вблизи рекордных уровней.

Ситуация с доступностью топлива в США остается напряженной. Страна является крупнейшим потребителем топлива в мире, и ситуация на ее рынке ярко демонстрирует тренды, которые характерны для большинства стран мира. Спрос опережает предложение и пока не ясно, удастся ли решить проблему с дефицитом на горизонте этого года.

В среду началась двухдневная встреча ОПЕК+, на которой обсуждается политика альянса по добыче. По источникам Reuters, встреча в среду, на которой присутствовали только члены ОПЕК, была посвящена административным вопросам и закончилась без какого-либо существенного решения. Сегодня ОПЕК+ соберется в полном составе, чтобы утвердить квоты на август. Ожидается, что квоты будут расширены на 648 тысяч баррелей в сутки, как и было запланировано на прошлом заседании.

На практике из роста квот на 1,3 млн баррелей в сутки в июле-августе на рынок может прийти в лучшем случае порядка 350-400 тысяч баррелей в сутки. Свободными резервными мощностями располагают только Саудовская Аравия и ОАЭ, но и у них возможности по наращиванию добычи сильно ограничены. Это один из важнейших аргументов в пользу сохранения высоких цен на горизонте следующих месяцев.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent торгуются вблизи уровней закрытия предыдущего дня в районе $116,3 за баррель.

Может быть интересно: Несколько историй для инвестиций из российского и американского ритейла

Динамика бумаг потребительского сектора на Московской бирже в первом полугодии выглядит неоднозначно. Если в I квартале отраслевые компании смотрелись лучше рынка благодаря инфляции и росту среднего чека, то к середине года ситуация изменилась. «В конце мая поддержку индексу широкого рынка оказали дивидендные истории, прежде всего в нефтегазовом секторе, а представители потребсектора не смогли похвастаться какими-то интересными новостями про выплаты акционерам», – отмечают аналитики.

Продолжение