«Новатэк» обнародовал предварительные производственные результаты за 2 квартал 2021 года. Добыча газа выросла на 8%, объем реализации – на 5% год к году. Добыча углеводородов выросла на 7,8% год к году до 156,6 млн баррелей нефтяного эквивалента. По нашим расчетам на основе данных компании, темпы роста добычи составили около 8% год к году для газа (до 19,95 млрд куб. м) и около 6% для жидких углеводородов (до 3,1 млн т). Реализация газа выросла на 4,7% год к году до 17,7 млрд куб. м, а продуктов переработки конденсата и нефти – на 1,0% год к году до 1,91 млн т.

Увеличились продажи газа на рынке РФ и экспорт нафты

Рост реализации газа год к году во 2 квартале 2021 года произошел благодаря продажам трубопроводного газа на внутреннем рынке: эти объемы выросли на 6,1% год к году до 15,3 млрд куб. м. Продажи на международных рынках – главным образом реализация СПГ – снизились на 3,1% год к году до 2,39 млрд куб. м. Это следствие роста доли СПГ, реализуемого непосредственно Ямалом СПГ, а не его крупнейшим акционером.

По нашим расчетам, объем продаж нафты (в основном на экспорт), важнейшего продукта комплекса в Усть-Луге, выросли на 1,7% год к году до 1,29 млн т. С другой стороны, на 6,6% год к году до 1,02 млн т снизились продажи сырой нефти, на 35% году до 0,32 млн т сократились продажи конденсата.

Объемы продаж продуктов переработки – на максимуме за 12 кварталов

Рост продаж газа на рынке РФ во 2 квартале объясняется в значительной степени повышением спроса по сравнению со слабым 2 кварталом 2020 года. Однако продажи и добыча газа выросли и по сравнению со 2 кварталом 2019 года на 1,3% и 5,5% соответственно. Добыча жидких углеводородов также выросла по сравнению со 2 квартала 2019 года – приблизительно на 2%. В отличие от реализации газа, продажи нафты во 2 квартале 2020 года были сравнительно высокими (максимальными за восемь кварталов), поэтому их рост во 2 квартале 2021 года не связан с эффектом низкой базы.

Более того, объемы продаж как нафты, так и нефтепродуктов в целом были максимальными за 12 кварталов, со 2 кварталом 2018 года. Мы полагаем, что рост продаж продуктов переработки связан с повышением цен на нефть и может продолжиться при их стабилизации на уровне конца 2 квартала 2021 года. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции компании.

Может быть интересно: Как идут дела у «Алросы»