Котировки золота вчера поднялись с $1808 за унцию до $1833 за унцию, тогда как доходность 10-летних гособлигаций США упала с 3,48% до 3,29%. Пара евро-доллар выросла с 1,041 до 1,044.
Ключевым событием вчера стало заседание ФРС США. Регулятор принял решение поднять ставку на 75 б. п. с учетом продолжающегося роста цен. Кроме того, Федрезерв повысил прогноз инфляции на 2022 год до 5,2% (в марте ожидалось 4,3%). Помимо этого, регулятор отметил риски замедления экономического роста и снизил прогноз роста ВВП на 2022 год с 2,8% до 1,7%. В целом тон заявления ФРС был довольно жестким. Главным приоритетом регулятор назвал борьбу с инфляцией, так как продолжающийся рост цен негативно сказывается на экономике.
Во время пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что на июльском заседании ставка может быть снова повышена на 75 б.п., однако это не должно стать привычной практикой. «Точечный график», опубликованный ФРС, показывает, что медиана ожиданий по ставке на 2022 год повысилась до 3,4% по сравнению с 1,8% в марте. Впрочем, несмотря на довольно существенно повышение ставки и ожидания, что монетарная политика и дальше будет ужесточаться, котировки золота вчера выросли, а доходности КО США снизились с локальных максимумов. Этому способствовал ряд факторов. Во-первых, в США вышли слабые макроэкономические данные, в первую очередь по розничным продажам, которые в мае снизились значительнее, чем прогнозировалось. Во-вторых, не оправдались опасения, что ФРС может занять еще более жесткую позицию и просигнализирует, что к концу года ставка превысит 3,5%.
Хотя регулятор ожидает повышения ставки до 3,8% в 2023 году, судя по «точечному графику», уже в 2024 году может начаться ее снижение, поскольку медиана ожиданий опускается до 3,4%. Впрочем, текущее подорожание золота может оказаться кратковременным, поскольку фундаментальная картина остается неблагоприятной. На наш взгляд, возможно даже повторение сценария, который наблюдался после майского повышения ставки ФРС, – тогда золото начало дешеветь через некоторое время после заседания.
Сегодня на торгах в Азии золото торговалось около $1830 за унцию. Рынки ждут индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии за июнь. Кроме того, в США выйдет еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице и майская статистика по строительству жилья. Мы полагаем, что цены на золото будут слегка корректироваться после вчерашнего роста. На наш взгляд, сегодня желтый металл будет торговаться в диапазоне $1820-1835 за унцию.
Может быть интересно: Несколько историй для инвестиций из российского и американского ритейла
Динамика бумаг потребительского сектора на Московской бирже в первом полугодии выглядит неоднозначно. Если в I квартале отраслевые компании смотрелись лучше рынка благодаря инфляции и росту среднего чека, то к середине года ситуация изменилась. «В конце мая поддержку индексу широкого рынка оказали дивидендные истории, прежде всего в нефтегазовом секторе, а представители потребсектора не смогли похвастаться какими-то интересными новостями про выплаты акционерам», – отмечают аналитики.
Комментарии