В конце недели цены на нефть были поддержаны новостями о том, что органы здравоохранения Китая ослабили антиковидные ограничения. Это дало повод надеяться на улучшение спроса в стране, втором крупнейшем потребителе топлива в мире. При этом буровая активность в США выросла вслед за добычей, что может быть признаком оживления в сланцевой отрасли.

Фьючерсы на Brent в пятницу росли второй день подряд и сегодня с утра пытаются развить движение дальше. Технических препятствий для продолжения растущей волны нет, но большое значение будет иметь общерыночный сентимент.

Карантин в Китае смягчается

Смягчение ограничений включает сокращение сроков карантина для контактировавших с инфицированными и прибывших в страну, а также отмену штрафов для авиакомпаний за ввоз инфицированных пассажиров. Пока это точечные меры, которые вряд ли приведут к широкомасштабному восстановлению деловой активности.

Правда, ранее в СМИ появились слухи о том, что власти страны ищут возможности отказаться от жестких карантинов к марту 2023 года. Официального подтверждения они не получили, но действия по смягчению вопреки рекордному уровню заболеваемости фактически могут стать шагом в этом направлении. Рынок постепенно закладывает в котировки более высокий спрос в 2023 году, но пока эти прогнозы очень нестабильны. Любое заявление высокопоставленных чиновников в Китае о приверженности политике «нулевой терпимости» может вызвать обратный эффект.

Доллар США продолжает снижаться

Индекс доллара США DXY, отражающий динамику доллара к корзине из шести других мировых валют, в пятницу падал второй день подряд и потерял еще 1,4%. Распродажи активизировались после данных по инфляции за октябрь, которые показали неожиданное замедление. Это вселило в участников рынка надежду на более сдержанный цикл повышения ставок ФРС и ограниченный негативный эффект для мировой экономики.

Слабый доллар США позитивен для нефти и других номинированных в долларах commodities, поскольку делает их доступнее для держателей других валют и косвенно поддерживает спрос.

Саудовская Аравия проявляет осторожность

В конце недели министр энергетики Саудовской Аравии заявил о том, что страны ОПЕК+ будут осторожны в своих решениях по квотам на добычу нефти. По его словам, ситуация в мировой экономике сопряжена с высоким уровнем неопределенности, что дает широкую вилку возможных сценариев по динамике спроса на нефть.

В начале октября страны ОПЕК+ договорились впервые с весны 2020 года сократить добычу сразу на 2 млн баррелей в сутки. Поскольку не все страны к тому моменту вышли на целевой уровень, реальный объем сокращения мог быть порядка 1-1,2 млн м. Очередное заседание ОПЕК+ состоится 4 декабря.

Буровая активность в США

По данным Baker Hughes, число активных буровых установок в США на прошлой неделе подскочило на 9 установок, до 622. За две недели ноября рост составил 12 установок. В совокупности со скачком добычи на 200 тысяч баррелей в сутки, до 12,1 млн баррелей в сутки, такие данные могут указывать на оживление американской нефтегазовой отрасли. В перспективе это означает более высокое предложение со стороны местных производителей. Однако пока это разовый всплеск, который может и не получить развития.

К концу года EIA ожидает скромный рост до 12,2 млн баррелей в сутки. В 2023 году средний уровень производства прогнозируется на уровне 12,3 млн баррелей в сутки.

Может быть интересно: Топ российских акций в нефтегазовом секторе

Российские нефтегазовые компании, как и весь Индекс Мосбиржи, в последние месяцы страдают от санкционного давления. Хотя с начала года сектор показал более сильный перформанс, чем широкий рынок, падение нефтегазовых акций составило более 30%. Локально на компании отрасли дополнительно давят аномально сильный рубль, умеренное повышение налоговой нагрузки и коррекция цен на нефть.

Тем не менее падение акций отечественных производителей в последние недели является избыточным, уверены аналитики «Финама». Несмотря на коррекцию, цены на нефть остаются на повышенных уровнях и продолжают торговаться на максимумах с 2014 года, превышая $90 за баррель.

Продолжение