Цены на нефть во вторник слегка скорректировались после трехдневного роста. Настроения на рынке остаются сдержанными. Данные по инфляции в США вчера встревожили фондовый рынок, но commodities пока выглядят более устойчивыми. Помимо макростатистики, во вторник на информационный фон влиял свежий отчет от ОПЕК.

Фьючерсы на Brent торгуются выше $93 за баррель. Инструмент остается в нисходящем канале, но в равной степени удален от его границ, что создает неопределенность на краткосрочном горизонте. Сегодня на позиционирование участников рынка может повлиять очередной ежемесячный прогноз от МЭА, специалисты которого обычно смотрят на рынок очень консервативно.

Индекс потребительских цен в США (CPI) в августе вырос на 8,3% против прогноза 8,1%. При этом базовая инфляция, очищенная от сезонных эффектов, ускорилась и составила 6,3% против ожидаемых 6,1%.

Более высокая инфляция повышает шансы на повышение ключевой ставки ФРС США ускоренными темпами. Если утром во вторник инструмент FedWatch от CME показывал вероятность 88% за шаг 75 б.п. и 12% за шаг 50 б.п. на следующем заседании, то сегодня ожидания сменились на 62% за 75 б.п. и 38% за шаг 100 б.п.

Индекс доллара США вчера резко подскочил, а американские фондовые индексы потеряли по 4–5%. Цены на нефть пока более стабильны, поскольку риски новых перебоев с поставками поддерживают котировки. Тем не менее вчерашняя статистика создает не самый благоприятный информационный фон, который может сдерживать активность покупателей и не позволить фьючерсам Brent продолжить восстановительное движение.

Страны ОПЕК в августе увеличили добычу на 618 тысяч баррелей в сутки, ощутимо сократив отставание от цели в рамках ОПЕК+. Основной объем в размере 426 тысяч баррелей в сутки нарастила Ливия, которая восстановила производство до 1,1 млн баррелей в сутки после многочисленных перебоев из-за сложной внутриполитической обстановки. Добыча в стране все время меняется, поэтому текущие уровни нельзя назвать устойчивыми. На втором месте была Саудовская Аравия, прибавившая 160 тысяч баррелей в сутки. Ангола, Конго, Нигерия и Ирак по-прежнему значительно отстают от целей.

По оценке картеля, добыча нефти в России в 2022 году вырастет на 80 тысяч баррелей в сутки, до 10,9 млн баррелей в сутки, а в 2023 году сократится на 0,4 млн баррелей в сутки, до 10,5 млн баррелей в сутки. Прогноз остался на уровне прошлого месяца.

Оценка по спросу на нефть в мире также осталась неизменной. В 2022 году картель ждет рост на 3,1 млн баррелей в сутки, а в 2023 году еще на 2,7 млн баррелей в сутки. Прогноз по росту добычи вне ОПЕК в 2022 и 2023 годах также сохранился на уровне 2,1 млн баррелей в сутки и 1,7 млн баррелей в сутки. В 2023 году добыча будет расти в США, Норвегии, Бразилии, Канаде и Гайане.

В целом отчет ОПЕК несет позитивный оттенок. Прогнозы по спросу остаются сильными, несмотря на признаки замедления экономики в крупных странах-потребителях. Добыча картеля сильно выросла по итогам августа, но большая часть приходится на Ливию, где производство скачет от месяца к месяцу. Сегодня свой взгляд представит МЭА, которое обычно менее оптимистично в отношении цен на нефть, чем ОПЕК.

Предварительную оценку запасов топлива в США представил Американский институт нефти. По оценке API, запасы нефти и дистиллятов на прошлой неделе выросли на 6 млн баррелей и 1,8 млн баррелей соответственно. Запасы бензина сократились на 3,8 млн баррелей.

Сегодня фьючерсы на Brent растут на 0,1% и торгуются на уровне $93,3 за баррель.

Может быть интересно: О перспективах ВВП ЕС и цен на газ

Цены на природный газ на голландской бирже TTF c 2019 года к настоящему времени выросли в 15 раз, с менее чем €20 до €280 за МВт∙ч. В результате стремительно растет стоимость электроэнергии. Во Франции и Германии в августе она впервые превысила €1000 за МВт∙ч, что эквивалентно цене на нефть в $1000 за баррель.

Вследствие этого растет инфляция, которая в августе 2022 года в Еврозоне достигла 9,1%, а ее энергетическая составляющая – почти 40%. До конца года инфляция может достигнуть двузначных значений, так как цены на газ отражаются в индексе инфляции только через три месяца.

Продолжение