Австралийская горнодобывающая компания Rio Tinto (RIO) 23 февраля представила квартальную отчетность, которая оказалась несколько хуже ожиданий. В то же время Rio Tinto удалось сократить долг, и она объявила о выплате рекордных промежуточных дивидендов.
По итогам года выручка Rio Tinto выросла на 39% год к году и составила $62,3 млрд, что оказалось на уровне консенсуса FactSet $62,27. Активное повышение доходов было обусловлено высоким ценам на реализуемые металлы. 63,5% продаж пришлось на сегмент железной руды, средняя цена реализации которой выросла на 45% год к году, до $143,8 за тонну. Следующие по объему выручки сегменты алюминия и меди также продемонстрировали позитивную динамику, преимущественно из-за повышения цен реализации. Средняя отпускная цена алюминия выросла на 49% г/г, до $2899 за тонну, цена реализации меди поднялась на 50%.
Маржинальность EBITDA составила 60%, а маржинальность сегмента добычи железной руды составила 69% за счет низкой себестоимости ($18,6 за тонну) и высоких цен реализации.
Чистая прибыль по итогам года немного недотянула до консенсуса на уровне $21,5 млрд и составила $21,38 млрд, увеличившись на 71% год к оду. Скорректированная прибыль на акцию составила $13,21 против ожидаемых $13,39.
Rio Tinto также представила прогноз на 2022 год, предполагающий капитальные затраты на уровне $8 млрд (около +8% год к году). В 2023-2024 годах планируются CAPEX в диапазоне $9-10 млрд, из этой суммы до $3 млрд компания вложит в свое развитие. Поставки железной руды Rio Tinto планирует в пределах 320-335 млн тонн (нижняя граница данного диапазона соответствует значениям за прошедший год 322 млн тонн). Также компания прогнозирует увеличение себестоимости добычи железной руды до $19,5-21 за тонну с текущих $18,6.
Чистый долг Rio Tinto на конец года стал отрицательным. Компания выплатит в виде промежуточного дивиденда $7,7 млрд, или $4,79 на акцию. На годовой дивиденд будет направлено около 79% совокупной чистой прибыли.
На текущий момент акции Rio Tinto торгуются около исторических максимумов, что является следствием высоких цен на реализуемые компанией металлы. Считаем этот инструмент интересным для инвесторов, которые рассчитывают на высокую дивидендную доходность. В то же время предупреждаем о рисках, связанных с волатильностью цен на железную руду. По этой причине во второй половине прошлого года акции компании падали на 35%. Наша рекомендация – «держать» при целевой цене $78.
Может быть интересно: 4 акции для ставки на открытие границ
Аналитическое управление ФГ «Финам» представило стратегию по промышленному сектору. Эксперты отмечают, что массовая вакцинация, возобновление авиаперевозок, увеличение рабочих мест и реализация крупных инфраструктурных проектов поддержат бумаги отраслевых лидеров в этом году. Наиболее привлекательно, по их мнению, выглядят, в частности, акции «Аэрофлота», Air France-KLM, «Совкомфлота» и Globaltrans.
Активность в промышленном секторе в IV квартале 2021 года замедлилась на фоне высокой инфляции, сохраняющихся проблем в цепочках поставок, а также из-за вспышки нового штамма коронавируса «омикрон». Однако в дальнейшем котировки отраслевых компаний поддержат укрепление потребительского спроса, улучшение показателей занятости, ускорение темпов вакцинации и устойчивый рост глобального спроса на авиаперевозки, говорится в исследовании «Финама».
Комментарии