Финансовая группа «Финам» провела исследование инвестиционной привлекательности крупнейшего российского провайдера цифровых услуг и сервисов «Ростелеком». Аналитики констатируют, что компания максимально выигрывает от государственного курса на построение цифровой экономики. Драйверами роста также выступают прогрессивная дивидендная политика и возможное IPO на одной из глобальных фондовых бирж. Акции эмитента рекомендуется «Покупать» с целевой ценой 119,7 рубля, что соответствует потенциалу роста 31,5%.

«Ростелеком» – российская компания сектора информационных и телекоммуникационных технологий, присутствующая во всех сегментах рынка услуг связи. Благодаря успешной диверсификации бизнеса является крупнейшим игроком TMT-сектора. В частности, провайдер лидирует на российском рынке услуг широкополосного доступа в интернет и платного телевидения: число клиентов составляет 12,4 млн и 10,8 млн соответственно.

Компания выступает бенефициаром цифровизации государственных услуг, участником проектов создания «умных» городов, транспортных сетей и информационной инфраструктуры здравоохранения. Как отмечают аналитики «Финама», на среднесрочном горизонте «Ростелеком» максимально выигрывает от государственного курса на построение цифровой экономики и замещение импортных технологий отечественными. Кроме того, провайдер является одним из лидеров роста глобального ИКТ-сектора, говорится в исследовании: «Новые отраслевые прогнозы предсказывают рекордно высокие темпы прироста выручки практически во всех сегментах сектора.

Телекоммуникационная индустрия, в свою очередь, в этом году покажет рост за счет увеличения потребления передачи данных благодаря росту электронной коммерции и переходу на дистанционную работу. Этот сегмент останется преобладающим по абсолютной величине и в будущем: к 2023 году его объем превысит $1,5 трлн».

Компания продемонстрировала довольно сильные результаты по итогам первой половины 2021 года: выручка в годовом выражении выросла на 9% до 270,5 млрд рублей, а чистая прибыль взлетела более чем на 50% до 23 млрд рублей. После поглощения оператора Tele2 одним из крупнейших источников выручки стала мобильная связь, отмечается в исследовании «Финама»: «Хотя абонентская база Tele2 почти не увеличивается, выручка мобильного оператора в первой половине 2021 года выросла на 12% до 94 млрд рублей. Этому способствуют как увеличение числа активных пользователей мобильного интернета, так и рост трафика данных.

Мы прогнозируем рост выручки «Ростелекома» в сегменте мобильной связи во II полугодии 2021 года на 8% до 101 млрд рублей, по итогам всего года показатель может вырасти на 10% до 195 млрд рублей». В целом по итогам 2021 года оператор может заработать свыше 596 млрд рублей, считают аналитики.

 «Ростелеком» придерживается стратегии активного роста: по прогнозам компании, выручка в 2025 году составит 700 млрд рублей благодаря ускоренному развитию цифровых направлений. Эксперты «Финама» считают, что при условии реализации заявленных планов ни один другой российский игрок TMT-сектора в будущем не сумеет даже приблизиться к «Ростелекому» по объему выручки. Кроме того, безусловный интерес вызывает возможное IPO компании на одной из глобальных бирж в перспективе 3–5 лет.

Инвестиционной привлекательности компании добавляет и тот факт, что она намерена ежегодно увеличивать дивидендные выплаты не менее чем на 5% год к году, базируясь от стартовой точки в 5 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию. При этом всего на дивиденды будет аллоцировано не менее 50% чистой прибыли. 

Может быть интересно: С какими проблемами столкнулся Disney