С пятницы акции «Русала» падали в Гонконге максимум на 16% до $6,3 гонконгских долларов – это минимальный уровень с сентября 2021. В целом, акции в пятницу закрылись снижением на 2,1%. Сегодня бумаги «Русала» падают на 5,2% в Гонконге при объеме торгов ну уровне $8,3 млн (в 2,6 раза выше среднедневного объема торгов за 3 месяца).

Комментарий аналитиков «Атона»

Падение, на наш взгляд, связано с двумя факторами. Первый – снижение цен на алюминий из-за опасений ужесточения ФРС США денежно-кредитной политики (спотовые котировки на металл упали с $3100 то $3020 за тонну). Производители алюминия особенно чувствительны к макроэкономическим потрясениям из-за низкой рентабельности бизнеса. Второй фактор - риск эскалации санкций против России из-за наращивания вооруженных сил - инвесторы не забыли, что «Русал» в недавнем прошлом уже попадал под санкции. Исходя из спот-цен на алюминий, компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3,6x, что предполагает дисконт в 50% к оценке принадлежащей ей 26,2% доле в «Норникеле».

«Русал»: «нейтрально», цель – 7,5 гонконгских доллара.

Может быть интересно: Что станет драйвером роста акций «Алросы»