Цены на нефть c начала недели уверенно снижаются. За два дня котировки Brent потеряли почти $10 или 8,8%. Отсутствие прогресса по санкциям на российскую нефть от ЕС, рост процентных ставок и карантин в Китае способствовали охлаждению топливных рынков. Во вторник актуальный прогноз по рынку нефти представило Минэнерго США, завтра аналогичные публикации ожидаются от МЭА и ОПЕК. Запасы нефти и нефтепродуктов в США, судя по прогнозам, на прошлой неделе могли вырасти.
График фьючерсов Brent демонстрирует отсутствие потенциала для продолжения роста. Пробой фигуры «треугольник», сформировавшейся на дневном графике, завершился откатом к прежним уровням, что повышает риски более глубокого снижения. Важной зоной поддержки выступает коридор $97,5-100 за баррель. Уход ниже маловероятен, но при сохранении негативных драйверов эти уровни могут быть протестированы в ближайшие дни.
Еврокомиссия продолжает сталкиваться со сложностями в процессе согласования эмбарго на российскую нефть. Жесткую позицию заняла Венгрия, которая требует для себя более длительный переходный период. Также ЕС, вероятно, не будет вводить запрет на транспортировку российской нефти европейскими танкерами в третьи страны. На этом настаивает Греция, которой принадлежит более четверти всех нефтяных танкеров мира. Однако запрет на страхование танкеров, перевозящих российскую нефть, по-прежнему прорабатывается.
Между тем морской нефтяной экспорт из России остается высоким. По данным Bloomberg, на неделе до 6 мая он составил 3,56 млн баррелей в сутки, что чуть ниже 3,62 млн баррелей в сутки в предыдущую неделю. Апрельский экспорт оказался самым сильным с начала 2022 года.
Несмотря на активные отгрузки, Urals продолжает торговаться с дисконтом порядка $30-35 на баррель. Вероятно, к концу года этот дисконт будет постепенно сокращаться до $10-15 с барреля.
Во вторник ежемесячный отчет по рынку нефти – Short-Term Energy Outlook (STEO) представило Минэнерго США. По оценкам ведомства, запасы нефти в странах ОЭСР завершили I квартал на уровне 2,63 млрд баррелей. Это чуть выше февральских уровней, но по-прежнему близко к минимумам с 2014 года. Низкий уровень запасов будет ограничивать потенциал снижения цен на нефть в ближайшие месяцы. Оценка спроса в 2022 году вновь была понижена. Корректировка составила 0,2 млн баррелей в сутки, до 99,6 млн баррелей в сутки в среднем по году.
Основное влияние на прогноз оказал пересмотр данных по США и Китаю. В 2023 году потребление вырастет на 1,9 млн баррелей в сутки. Оценка добычи нефти в США была снижена на 0,1 млн баррелей в сутки, до 11,9 млн баррелей в сутки. К концу года производство в США вырастет до 12,5 млн баррелей в сутки против ожидавшихся ранее 12,6 млн баррелей в сутки. В 2023 году среднегодовой уровень может достичь 12,8 млн баррелей в сутки.
Прогноз по цене на Brent в 2022 году остался в районе $103,4 за баррель, а вот оценка 2023 года была повышена с $92,6 до $97,2 за баррель. Во II квартале ведомство ждет $107, во II полугодии – $103. Помесячный прогноз с мая по декабрь 2022 года. практически не изменился.
Число буровых в США растет медленно. На прошлой неделе Baker Hughes насчитал 5 новых нефтяных установок, всего 557 установок. В Канаде число активных установок сократилось на 3 установки. Несмотря на резкий рост числа разрешений на бурение, полученных в марте, мы пока не видим этого эффекта на реальной буровой активности. Понижение прогнозов от EIA говорит о том, что в ближайшее время от сланцевиков сложно ждать дополнительных поставок.
Запасы нефти в США на прошлой неделе могли вырасти на 1,6 млн баррелей, сообщает API. Запасы бензина и дистиллятов также могли вырасти на 823 тысяч и 662 тысяч баррелей, соответственно. Данные умеренно негативны, сегодня ждем официальной оценки запасов от Минэнерго США.
Сегодня с утра фьючерсы Brent растут на 2,7% к уровням закрытия предыдущего дня и торгуются в районе $104,3 за баррель.
Может быть интересно: Что может смягчить всплеск инфляции
На днях Росстат опубликовал структуру доходов и расходов потребителей за 1 квартал 2022 года. Ключевым фактором снижения доходов в реальном выражении (-1% год к году) стал всплеск инфляции – дефлятор доходов подскочил сразу до 12% год к году в 1 квартале 2022 года (8% год к году в 4 квартале 2021 года). При этом доходы в номинальном выражении ускорили свой рост в 1 квартале до 10,4% год к году (8,9% год к году в 4 квартале). Именно это защитило реальные доходы от более масштабной просадки.
Подчеркнем, что при этом некоторые компоненты, такие как предпринимательские доходы, доходы от собственности выросли более чем на 20% в номинальном выражении. Наименьшие темпы роста наблюдались в бюджетных трансфертах и зарплатах, что в целом неудивительно: стимулирующие социальные программы еще не были запущены, а индексация зарплат (судя по информации в СМИ) оказалась в пределах ~10%, причем прошла далеко не везде.
Комментарии