Выручка Eli Lilly (LLY) за четвертый квартал оказалась выше, чем ожидали инвесторы, однако EPS недотянула до заложенной в консенсусе отметки на 5,7% и составила $2,31. Благодаря широкому пайплайну долгосрочный потенциал роста выручки компании сохраняется.
Выручка Eli Lilly увеличилась на 18,7% год к году и на 7,5 квартал к кварталу, достигнув $8 млрд и на 4,1% превысив консенсус.
Позитивную динамику показателя в квартальном выражении обусловило повышение объема продаж на 11% год к году, хотя при этом цены на продукцию снизились на 3%. Объемы реализации самого продаваемого препарат Eli Lilly Trulicity выросли на 25% год к году. При этом выручка от продаж Humalog снизилась на 16% год к году из-за снижения цен и объема реализации под влиянием усилившейся конкуренции. Менеджмент предполагает, что цены на Humalog останутся под давлением. Выручка от продаж антител COVID-19 выросла на 22% год к году, однако низкая эффективность антител bamlanivimab и etesevimab против варианта «омикрон» может оказать значительное давление на выручку направления терапии COVID-19 в текущем году.
Операционная рентабельность Eli Lilly за квартал снизилась с прошлогодних 31,3% до 24%. Это снижение обусловлено ростом продаж антител от COVID-19, что также оказало давление на валовую рентабельность из-за сравнительно низкой маржинальности этого продукта. Расходы R&D возросли пропорционально увеличению выручки, при этом расходы SG&A повысились только на 2% год к году.
Из важных обновлений пайплайна компания отметила принятие регуляторами США, ЕС и Японии NDA на препарат tirzepatide против диабета второго типа, а также подачу заявки на ускоренное одобрение онкологического препарата pirtobrutinib с планируемым сроком решения регуляторов в начале 2023 года. Обновлений по разработке donanemab против болезни Альцгеймера предоставлено не было.
Компания планирует инвестировать в расширение объемов производства фармацевтической продукции 400 млн евро в Ирландии и $1 млрд в США. Менеджмент сохранил прогноз по non-GAAP EPS на текущий год в диапазоне $8,5-8,65 (+4-6% год к году) при снижении выручки примерно на 1%, до $27,8-28,3 млрд. Отрицательная динамика выручки может быть обусловлена уменьшением объема продаж антител для пациентов с COVID-19. Дивиденд на акцию повышен на 15% с первого квартала текущего года.
Отчет Eli Lilly аналитики «Фридом финанс» оценивают позитивно, повышаем целевую цену по акции компании до $282 и сохраняют рекомендацию «покупать».
Рекомендуем: Какое влияние окажет ФРС на фондовые рынки
25-26 января ФРС провела одно из самых важных заседаний за последние 18 месяцев, в ожидании которого рынки скорректировались на 7% за последние две недели. В пресс-релизе, выпущенном по итогам встречи, не содержалось никакой принципиально новой информации, что инвесторы восприняли позитивно. В ходе пресс-конференции Джером Пауэлл дал понять, что повышения ставок можно ожидать уже в марте, а сокращать баланс ФРС начнет не раньше лета. Сейчас это базовый сценарий для рынков.
Комментарии