Стоит ли делать ставку на акции Halliburton

Американский нефтесервисный гигант Halliburton (HAL) представил уверенный отчет за второй квартал 2022 года: выручка и скорректированная EPS эмитента превзошли консенсус-прогноз.

В целом продажи увеличились на 37% год к году, до $5074 млн (+18,4% квартал к кварталу). Наиболее динамичный рост отмечался в Северной и Латинской Америке: +55% год к году и +42% год к году соответственно. Мы ожидаем продолжения позитивного тренда в 2022 году по мере ослабления ограничений на нефтедобычу в рамках сделки ОПЕК+ и роста производства в странах, не входящих в соглашение.

Операционная прибыль компании сократилась на 8,1% год к году, до $374 млн (-27% квартал к кварталу), в связи с убытком в объеме $344 млн из-за решения прекратить работу в России. Скорректированная чистая прибыль достигла $442 млн (+95% год к году, +41% квартал к кварталу). Скорректированная EPS составила $0,49, на 8,9% превысив консенсус.

Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале вырос на 75% год к году, до $800 млн (+138% квартал к кварталу). Капитальные затраты компании увеличились на 16% год к году, до $221 млн.

С начала года чистый долг вырос на $144 млн, до $7,3 млрд (+2%), что связано с инвестициями в оборотный капитал в объеме $810 млн в январе-июне. Тем не менее финансовая позиция HAL не вызывает опасений. Краткосрочная задолженность на конец квартала составила $227 млн, объем денежных средств и их эквивалентов на счетах Halliburton сократился до $2226 млн. Отношение чистого долга к прогнозной EBITDA в 2022 году составляет приемлемые 2,7х.

Высокая региональная доля США в выручке компании (48% по итогам второго квартала) позволяет ожидать прироста финансовых показателей и в следующем отчетном периоде.

Мы позитивно оцениваем квартальные результаты Halliburton и повышаем целевую цену бумаги HAL на 10%, до $34,9 за единицу. На наш взгляд, рынок также положительно отреагирует на отчет эмитента.

Может быть интересно: На какие акции сделать ставку в 3 квартале 2022

Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию на III квартал 2022 года. Как отмечается в исследовании, ситуация на российском фондовом рынке оказалась не такой катастрофичной, как предполагалось в начале кризиса. Акции российских компаний сохраняют долгосрочную привлекательность на фоне ослабления российской валюты и снижения ключевой ставки, а также за счет их низкой стоимости.

Продолжение

Комментарии