Дело в том, что добыча нефти в Иране уже приближается к досанкционным уровням. Возможно, с приближением к этому локальному потолку уже было связано замедление подрастания добычи, которое продемонстрировал Иран по итогам июля.

Публикация отчётности М.Видео спровоцировала фиксацию прибыли по акциям компании, которые слишком быстро росли последние два месяца. Рост выручки впечатляет, но в условиях не растущих реальных доходов потребителей добиваться этого удаётся лишь снижая рентабельность. Борьба за долю рынка оплачивается временным ухудшением показателей в нижней части отчёта о прибылях и убытках. Такая ситуация у М.Видео.

 Не надо, потому что как мы писали несколько дней назад, на графике индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM)  есть сильное техническое сопротивление 38,1. На прошлой неделе мы увидели локальный максимум по индексу EEM 37,97, после чего сработали «тормоза». Ситуация с экономикой Китая не слишком благостная.

Российский рынок продолжает восходящую тенденцию. В конце торговой сессии рост был подкреплен аналогичной динамикой нефтяных котировок. Иран согласился участвовать в переговорах о заморозке добычи. Однако по мере приближения саммита в Джексон Хоуле, инвесторы все больше внимания уделяют вопросу повышения ставки, доллар подрастает, сырье находится под давлением.

С важной макроэкономической статистикой вы можете ознакомиться в календаре.

Значение на закрытии: 815 руб. Изменение: +0,15%. 

Важной новостью, повлиявшей на динамику фондового рынка, стало сегодняшнее сообщение Банка России о том, что регулятор разработал проект положения о новых требованиях к инвестированию пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами и компаниями, управляющими капиталом. В частности, предусматривается сокращение с 40% до 25% доли вложений в банковские депозиты в портфеле этих финансовых институтов.

Минэнерго готово лишить льгот по экспортным пошлинам проекты, принадлежащие «Газпром нефти» и «Сургутнефтегазу». Новопортовское и Алинское месторождения, по наблюдениям профильного ведомства, уже достигли нормы внутренней доходности, которая составляет 16,3%. Исходя из этого, отказ в льготе обычно является рядовым мероприятием. Однако в отношении Новопортовского месторождения предполагалось, что льготы сохранятся еще какое-то время. Пошлина составит $80 с тонны, что сделает прибыль компаний-владельцев ниже, а сами проекты – менее рентабельными.

Инвесторы вяло наблюдают за происходящим на рынке нефти, но присоединиться к продажам рискованных активов не спешат. Официальные курсы ЦБ РФ на завтра, 24 августа, составляют 64,76 руб. за американскую валюту и 73,47 руб. за европейскую. Обе оценки пересмотрены на повышение, на 56 и 103 копейки соответственно.
 

Полагаем текущий момент благоприятным с точки зрения «техники» для включения акций компании в инвестиционный портфель.
 
С фундаментальной точки зрения главными факторами инвестиционной привлекательности Rusal остаются:
 
1)      динамика мировых цен на алюминий (с марта формируется повышательное движение);

2)      изменение стоимости принадлежащего пакета акций ГМК Норникель и дивидендные выплаты по нему (конъюнктура позволяет рассчитывать на увеличение дивидендов в текущем году до 60% EBITDA, капитализация ГМК Норникель выросла на 20% за 2 месяца);

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию незначительными продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете едва заметно растет. Цены на нефть продолжают движение вниз. Баррель североморской нефти Brent стоит сейчас $48,80 (-0,7%). Все вчерашние цели реализованы в полной мере, техническая картина позволяет рассчитывать на проход к $48,30, если инвесторы найдут в данных по запасам энергоносителей достаточное количество минорных нот.

 Накануне сразу три компании (ММК, НОВАТЭК и ТМК) раскрыли информацию о проведении заседаний Советов директоров с вопросом о выплате промежуточных дивидендов. Таким образом, завершившийся было сезон дивидендных выплат продолжается благодаря тем компаниям, которые готовы возвращать деньги своим акционерам чаще чем раз в год. Из указанной троицы наибольший интерес представляют, конечно же, рекомендации по бумагам ММК.

Значение на закрытии: 137,37 руб. Изменение +1,16%. 

На удивление сильно выглядели вчера акции Сбербанка, прибавив 1,16% при снижении цен на нефть более чем на 3%. Технически с пробоем нижней границы 1,5-месячного нисходящего треугольника можно было ожидать движения, по меньшей мере, к 134, то есть четырехмесячному восходящему тренду, но, как видим, падение ограничилось лишь первыми минутами и уровнем 134,6, где была оформлена разворотная бычья свеча на часовом таймфрейме, сигналы которой в полной мере оправдались.