Чистая прибыль Сургутнефтегаза по МСФО в 2015 г. снизилась на 14%, до 762 млрд руб. Выручка снизилась на 6,3% - до 1274,3 млрд руб., EBITDA увеличилась на 32% - до 314,614 млрд рублей. Операционные расходы в 2015 г. выросли на 4,2%, до 758,6 млрд руб., операционная прибыль увеличилась почти вдвое -до 243,991 млрд руб., прибыль до налогообложения снизилась на 14%, до 919,5 млрд руб. Основной вклад в чистую прибыль как и в прошлом году внесла переоценка валютных депозитов.

По данным государственной компании ДНПП, по итогам 2015 года компания решила распределить на дивиденды сумму, вновь менее рекомендованной Правительством РФ для госкомпаний (сейчас 50% по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, что больше, но не более 100% прибыли РСБУ). Если в 2014 году ДНПП распределил 2% от прибыли на дивиденды при действовавшей ставке для госкомпаний на уровне 25%, то за 2015 год будет распределено 4% от прибыли при ставке 50% от прибыли.

Торги в пятницу проходили преимущественно в негативном ключе. Медведи активизировались от сильного сопротивления в области 105-106 и вновь протестировали диагональный уровень поддержки на отметке 101,5. При этом объемы торгов немного снизились.

В данный момент краткосрочный взгляд на бумаги нельзя назвать позитивным. Котировки удерживаются ниже EMA 21, которая в свою очередь начала разворачиваться вниз. При этом падение ниже ближайшего уровня 101-101,5 может спровоцировать ускорение распродаж вплоть до нижней границы долгосрочного up-тренда на отметке 97.

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 29 апреля. На этот раз расклады не очень интересные: В США количество буровых на нефть снизилось еще на 11 штук (-3,2% — хороший темп) до 332 штук (это 20,6% от максимальных уровней — пятая часть). В Канаде все очень невыразительно: на 2 штуки снизилось число буровых на нефть и на 1 шт. на газ. Но там уже просто перестали все работать!

Предыдущая неделя закончилась пятничной распродажей акций. В результате котировки опустились на новый локальный минимум. При этом объемы торгов значительно выросли и оказались выше среднего значения. Нельзя сказать, что это было неожиданно, ранее высказывались такие опасения. Кроме того, неоднократно рекомендовалось работать от продаж, учитывая негативный взгляд на бумаги.

Такая позиция резко повышает возможность повышения выплат с утверждённого Правлением Газпрома значения $0.11 (7.40 руб.) на акцию до $0.26/$0.31 (16.62/20.45 руб.) на акцию, в зависимости от того, будет ли взята просто чистая прибыль, или будет использован совокупный доход газового холдинга с учётом долей в прибыли дочерних компаний.

Основной вывод исследования заключается в том, что, по прогнозу консалтинговой компании, в течение ближайших 20 лет доходность мирового фондового рынка может упасть ниже уровня, на котором он находился последние 30 лет. В понятие доходности включена как сама доходность от курсовой стоимости ценных бумаг, так и дивиденды.

Конечно, в поддержку быков выступил и новостной фон. Особое внимание в данном случае стоило обратить на опубликованную отчетность ПАО «Газпром». Прибыль превзошла ожидания, а значит, и размер дивидендов может оказаться несколько больше. Эти факторы толкают цену газового гиганта дальше вверх. Но по сложившейся традиции, Газпром обычно растет последним, да и цели этого роста технически расположены в диапазоне 167,5 – 170,0.

Основную поддержку нефтяным котировкам оказывает доллар США, который последние несколько дней падает. Напомню, что ФРС США оставила процентные ставки без изменения в пределах 0,25-0,5%. Экономическая ситуация в стране стабильная, но далека от идеальной, статистические показатели не дотягивают до целевых уровней, что позволяет Федрезерву откладывать дальнейшее повышение ставок. Товарные рынки от решения монетарных властей США только выигрывают, так как за счет ослабления доллара цены на сырье, номинированное в этой валюте, корректируются вверх.

Сегодня биржи Японии закрыты на праздник, а вчера Банк Японии сильно удивил рынок. Несмотря на слабые показатели по инфляции и расходам домохозяйств, японский центробанк отклонил принятие новых мер по стимулированию экономики. Экономика Японии в тяжелом положении. Об этом говорят неожиданно слабые показатели. Однако Банк Японии отказался от дополнительных мер по монетарному стимулированию, чем очень удивил инвесторов.

 Мы не исключаем сценария, что максимум будет переписан, и индекс ММВБ преодолеет психологический уровень 2000 пунктов. Но, на наш взгляд, российский фондовый рынок уже выглядит дорогим и коррекция вниз назрела. В июне индекс ММВБ мы увидим на более низких уровнях. В пользу этого говорят и сегодняшняя экспирация июньского контракта на Brent (в новом контракте может начаться новая игра – не исключено, что на понижение), сезон «дивидендных отсечек» и пословица «Sell in May & go away» (традиционно летом фондовые индексы снижаются).

Торговая сессия четверга на американском рынке проходила в отрицательной зоне. По итогам торгов Dow Jones Industrial Average снизился на 210,79 пунктов, 1,17%, S&P 500 потерял 0,92%, Nasdaq Composite просел на 1,19%.В первой половине торговой сессии индексы были стабильны, резким снижением индексы отметились во второй половине дня после выхода информации о темпах роста ВВП США.